Бенчмарк

Термин бенчмарк происходит от английского слова benchmark, в переводе означающего — некий эталонный уровень. Вот какие варианты перевода даёт переводчик от Google:

Переводчик Google

Как видите в качестве основного варианта, переводчик выдаёт «эталонный тест». Это связано с тем, что термин бенчмарк получил наибольшее распространение в сфере IT-технологий. Этим словом принято называть эталонные тесты для определения производительности компьютера.

В сфере финансов данный термин употребляется по отношению к некоторым эталонным величинам в сравнении с которыми может производиться оценка как отдельных составляющих рынка, так и рынка в целом.

Бенчмарк — эталонный показатель (индикатор) служащий для сравнительной оценки разного рода рыночных величин и являющийся опорным пунктом для определения некоторых из них.

Ведь ни для кого не секрет, что всё в нашем мире относительно. Любое действие всегда оценивается с каких-либо позиций и порой то, что с одной точки зрения выглядит вполне приемлемо, с других позиций может быть чем-то из ряда вон выходящим. Для того и существуют некие общепризнанные нормы (морали, нравственности и т.п.), чтобы служить ориентиром (читай — бенчмарком) для оценки правильности или неправильности того или иного поступка.

Финансовый мир не является исключением из этого глобального правила, он также требует оценки всех своих составляющих с точки зрения неких значений установленных в качестве эталонных. А потому все критерии его оценки так или иначе завязаны на определённые ориентиры — бенчмарки.

Вот примеры таких эталонных индикаторов для различных типов финансовых рынков:

Бенчмарки для различных типов рынков

Как видите бенчмарки являются ценовыми ориентирами для таких величин финансовых рынков как:

  • Процентные ставки;
  • Валютные курсы;
  • Курсы ценных бумаг;
  • Цены товаров и т.п.

Кем устанавливаются бенчмарки

Кто же устанавливает эти самые эталонные индикаторы и на основе чего это делается? Тех кто их устанавливает принято называть администраторами, на фондовом рынке это преимущественно биржевые площадки устанавливающие свои фондовые индексы на основе текущих цен торгуемых на них финансовых инструментов. Помимо этого в качестве таких администраторов часто выступают разного рода некоммерческие организации и информационные агентства (специализирующиеся на финансовой сфере).

Тех участников рынка, которые предоставляют администраторам необходимую информацию для расчёта бенчмарков принято называть контрибьютерами. Так для некоммерческих организаций, в роли контрибьютера может выступать фондовая биржа или информационное агентство. А в случае, например, фондовых индексов и в качестве администратора, и в качестве контрибьютера выступает биржа.

В некоторых случаях администраторы перепоручают (посредством заключения соответствующего договора) формирование и расчёт бенчмарка расчётным агентам. Например, выступающая в качестве администратора некоммерческая организация может передать функции по расчёту бечмарка коммерческому банку или информационному агентству.

Как их используют на фондовом рынке

Для каждой отрасли представленной на фондовом рынке в виде ценных бумаг соответствующих компаний, существуют свои эталонные индикаторы (обычно в виде биржевых индексов). Классическим примером может служить семейство индексов Dow Jones (Доу-Джонса) представляющее многие сферы фондового рынка США:

  • Промышленность – Dow Jones Industrial Average;
  • Коммунальный сектор – Dow Jones Utility Average;
  • Транспорт и грузоперевозки – Dow Jones Transportation Average;
  • Композитный (объединяющий в себе все отрасли) – Dow Jones Composite Average и др.
График Dow Jones Industrial Average
Динамика индекса Dow Jones Industrial Average

Рассматривая относительную динамику этих индикаторов можно судить о том, какая из отраслей в настоящее время представляет наибольший интерес для инвестирования в неё денежных средств.

Бенчмарки служат ориентиром при оценки эффективности деятельности разного рода инвестиционных фондов. Например, сравнивая процентную доходность фонда с динамикой индекса характеризующего весь фондовый рынок страны, можно судить о том насколько эффективным было его управление. Если доходность фонда превышает рост индекса, то это говорит об эффективном его управлении. И наоборот, в том случае, если фонд показывает более низкие результаты, нежели соответствующий индекс, его управление можно признать неудовлетворительным.

Кроме этого бенчмарки используются в качестве базовых активов фьючерсов. Примером того могут служить множество фьючерсов на фондовые индексы (индексных) таких как:

CFD на фондовые индексы

Ну и наконец, бенчмарк может служить той основой по образу и подобию которой создаются специализированные инвестиционные фонды. Такие фонды именуют индексными поскольку состав их активов полностью повторяет тот состав ценных бумаг, на ценах которых строится соответствующий фондовый индекс. Индексные фонды начали набирать популярность после опубликования статьи под названием «Игра неудачников» в конце 60-х годов прошлого столетия. Автор статьи, Чарльз Эллис, провёл исследование в результате которого выяснилось, что огромное число инвестиционных фондов находящихся под квалифицированным управлением многоопытных инвесторов в итоге не смогли превзойти доходность по популярному биржевому индексу S&P500.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

БКС Инвестиции [CPS] RU

Мы в соцсетях:

Все права защищены. Все материалы представленные на сайте являются интеллектуальной собственностью авторов. Полное или частичное копирование материалов запрещено без указания активной ссылки на источник (www.azbukatreydera.ru)


Материалы сайта "Азбука трейдера" носят исключительно информационный характер. Сайт не несёт ответственности за решения, принимаемые вами на их основе. Вся ответственность за последствия принятых вами решений лежит исключительно на вас. Начиная работу на финансовых рынках убедитесь в том, что вы обладаете достаточным уровнем подготовки и полностью осознаёте все связанные с этим риски