Золотое правило экономики: анализ работы компании с точки зрения эффективности

Эффективность работы предприятия во многом определяется теми темпами, которыми растут его основные показатели (уровень продаж, выручка, основные активы, скорость оборота денежных средств и т.п.).

Оценить динамику изменения этих основных показателей, можно сравнив темпы их прироста, за несколько следующих друг за другом, одинаковых по протяженности, временных периода. При этом оптимальным (с точки зрения эффективности работы предприятия) будет следующее соотношение:

Золотое правило экономики

Это и есть соотношение, получившее название «Золотого правила экономики». Формулируется это правило следующим образом:

Работа предприятия считается эффективной в том случае, когда темпы роста его балансовой прибыли превышают темпы роста объёма продаж (это, в частности, может говорить о снижении себестоимости производства), а объёмы продаж, в свою очередь, растут быстрее темпов увеличения активов предприятия (валюты баланса), что является свидетельством рационального использования ресурсов. При этом и сама величина активов предприятия (валюты баланса) должна показывать прирост по сравнению с прошедшими периодами.

Анализируя работу отдельной компании, следует иметь в виду тот факт, что в отдельные периоды времени (при расширении (модернизации) бизнеса или при активных вложениях в него), золотое правило может не соблюдаться. При этом это вовсе не будет говорить о том, что работа компании не эффективна в перспективе (в более долгосрочном временном периоде).

Кроме этого, существует ещё и «Золотое правило бизнеса», гласящее, что предприятие работает эффективно, когда темп роста его прибыли превышает темпы роста реализации готовой продукции, которые превышают темпы роста собственного капитала, а те в свою очередь, выше темпа роста его активов.

Золотое правило бизнеса отражается следующим неравенством:

Золотое правило бизнеса

Для акционерных компаний, эффективность деятельности удобно анализировать по следующему соотношению:

Золотое правило для акционерных компаний

Логика этой формулы проста. Так, например, неравенство Тврт > Тперс говорит о росте производительности труда. А неравенство Тчп  >  Тп говорит о том, что темпы прироста чистой прибыли превышают рост общей прибыли (до налогообложения), а, следовательно, и о том, что растёт КПД (в плане оптимизации производства с точки зрения налогового законодательства). Ну а превалирующее над всеми остальными параметрами значение прироста курсовой стоимости акций, в комментариях не нуждается.

Последняя приведённая формула является неким эталонным соотношением, которому соответствуют далеко не все, даже преуспевающие компании. Здесь важно не столько соответствие соотношения реальных параметров заданным в формуле, сколько сам факт стремления к нему всех характеристик анализируемого предприятия. Если в каждый очередной рассматриваемый период времени соотношение параметров компании будет всё более приближаться к эталонному, то это будет говорить об эффективности её управления.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.