Компания Ameriprise Financial (NYSE:AMP) показала хороший результат в 2020 году, опередив S&P 500 с общей доходностью 19%. Многие могут найти это удивительным, учитывая, что большинство крупных компаний финансового сектора претерпевали не лучшие свои времена в течение всего прошлого года. Являясь одним крупнейших управляющих активами в США, компания Ameriprise не только не испытывала недостатка спроса на свои услуги, но даже наоборот, ее сервисы пользовались высоким спросом из-за высокой волатильности данного периода.
Компания завершила год уверенно, превзойдя оценки аналитиков в четвертом квартале с годовым приростом выручки и скорректированной прибыли. Сможет ли она сохранить этот импульс в 2021 году?
Все бизнес-сегменты показали рост выручки в 4 квартале
Хотя основным источником дохода Ameriprise является ее бизнес по консультированию, она также зарабатывает деньги на управлении активами, пенсионных решениях и других направлениях связанных с защитой капитала клиентов. Ameriprise предлагает управление активами через свою дочернюю компанию Columbia Threadneedle Investments, а также аннуитеты и страхование через свою группу пенсионных и защитных решений.
Компания сообщила о росте скорректированной операционной прибыли на 8% (до $559 млн или $4,53 на акцию). Ameriprise указала на эту скорректированную прибыль, потому что на ее результаты по GAAP (общепринятые принципы бухгалтерского учета) «оказали негативное влияние рыночные изменения, повлиявшие на кредитные спреды и оценку производных финансовых инструментов», — говорится в сообщении компании. «Снижение краткосрочных процентных ставок повлияло на скорректированную операционную прибыль на 303 миллиона долларов в 2020 году».
Скорректированная операционная выручка Ameriprise составила 3,1 миллиарда долларов, что на 3% больше, чем в прошлом году. Около 1,8 миллиарда долларов из них поступило от деятельности по консультированию и управлению капиталом, рост на 4% был вызван увеличением на 82% чистых притоков по Wrap-счетам до 7,9 миллиарда долларов. Wrap-счета — это инвестиционные портфели, которыми профессионально управляют за определенную плату.
«Это был еще один рекорд для нас и отличный показатель нашего превосходного взаимодействия с клиентами, консультантами и нашей нацеленности на рост»,- сказал председатель правления и генеральный директор Джеймс Краччиоло в разговоре о доходах за четвертый квартал. Совокупные клиентские активы в этом сегменте бизнеса выросли на 14% и составили рекордные $ 732 млрд. Тот факт, что в течение нестабильного года в нее поступило больше средств в немалой степени говорит о статусе компании как лидера отрасли в области управления капиталом.
Выручка компании по управлению активами подскочила на 4% в годовом исчислении до $798 млн, а активы под управлением выросли на 11% до $547 млрд. Чистая прибыль компании составила $7 млрд по сравнению с $3,3 млрд годом ранее. Эти притоки были обусловлены сегментом розничных инвестиций.
Кроме того, бизнес пенсионного страхования и аннуитетов, показал рост выручки на 2% до 799 миллионов долларов. В то время как число заявлений по страхованию жизни было выше из-за COVID-19, финансовые последствия были ограничены, поскольку большая часть риска смертности была перестрахована. Кроме того, продажи переменных аннуитетов (variable annuity) выросли на 20%. Аннуитеты без гарантий на получение пособий на жизнь составляли около 60% продаж переменных аннуитетов. Эта тенденция должна сохраниться, поскольку Ameriprise планирует перейти на продукты с более низким уровнем риска, для которых не предусмотрены гарантии социального обеспечения.
Заключение
Ameriprise имеет хорошие позиции для еще одного сильного года. Все три направления бизнеса компании должны извлечь выгоду из ожидаемого ускорения экономического роста. Особенно это касается бизнеса по управлению активами, поскольку сохраняющаяся неопределенность на рынке толкает инвесторов к надежным организациям.
Кроме этого, у компании полно наличных. Ее крупнейший бизнес-сегмент, консультирование и управление капиталом, имеет на балансе 41,5 миллиарда долларов, по сравнению с 32,9 миллиардами долларов год назад. Она может выгодно инвестировать часть этих средств. Кстати идут разговоры о том, что она является одним из претендентов на покупку бизнеса Wells Fargo (также занимающейся управлением активами). Такое приобретение было бы отличным вариантом для Ameriprise, поскольку оно увеличило бы объем бизнеса по управлению активами и добавило бы масштабности, которая помогла бы ей конкурировать с более крупными игроками.
Но даже без этого Ameriprise стабильно показывала двузначный процент годового прироста прибыли за последнее десятилетие и имеет хорошие возможности для продолжения этой тенденции. Кроме того, ее рентабельность собственного капитала составляет 26,1%, что означает, что компания очень эффективно генерирует прибыль. Это определенно те акции, которые стоит добавить в свой портфель.