Что такое биржевая облигация (Exchange-Traded Bond)

Биржевые облигации представляют собой аналог обычных облигаций той или иной компании, только выпущены они по упрощённой схеме. Для компании-эмитента это наиболее простой и наименее затратный способ привлечь к себе новый поток инвестиций.

Что такое биржевые облигации

Биржевая площадка производит размещение таких облигаций без того огромного числа формальностей, которые требуется соблюсти при выпуске обычных (классических) облигаций. В частности, при выпуске биржевых облигаций нет необходимости в государственной регистрации эмиссии (все формальности улаживает биржа). Отпадает необходимость в уплате госпошлины за регистрацию выпуска. Кроме этого, проспект эмиссии этого типа облигаций может содержать куда меньше той обязательной информации, которую компания обязана публиковать в случае обычного выпуска облигаций.

Как следствие этой простоты процесса эмиссии, торговля биржевыми облигациями может начаться уже на следующий день после размещения (а иногда, даже в день размещения).

Выпуск биржевых облигаций осуществляется в документарной форме на предъявителя (с обязательным условием их централизованного хранения в специализированном депозитарии), а их размещение – путём открытой подписки на бирже.

Но при всём при том, к компании-эмитенту облигаций предъявляется ряд обязательных условий, без соблюдения которых, выпуск биржевых облигаций не представляется возможным. Среди этих условий, например, такие как:

  1. Срок существования компании-эмитента должен быть не менее трёх лет со дня основания;
  2. К моменту размещения биржевых облигаций, компания уже должна иметь акции или другие облигации, включённые в листинг биржевой площадки (той, на которой планируется это размещение);
  3. Выпускаемые биржевые облигации должны иметь срок исполнения не более трёх лет;
  4. Все расчёты по данному типу облигаций должны осуществляться только в денежной форме (погашение, выплата купонного дохода и др.). Это означает, например то, что подобные облигации не могут быть конвертируемыми (погашаться не деньгами, а акциями компании).

Кроме этого, перед тем как допустить облигации к торгам, биржа, в обязательном порядке проводит проверку эмитента в плане соблюдения им требований законодательства РФ:

  • Проверка порядка и условий решения о размещении облигаций;
  • Проверка порядка и условий утверждения вышеозначенного решения;
  • Проверка прочих требований предъявляемых к процессу эмиссии биржевых облигаций (в том числе, в рамках № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

Если в результате этой проверки, в предоставленных документах будут обнаружены какие-либо несоответствия или будут найдены нарушения каких-либо законодательных норм и правил, то допуск облигаций к торгам будет отложен на время, требующееся для устранения всех нарушений и несоответствий.

Многие биржевые площадки (в частности Московская биржа) предлагают компаниям-эмитентам дополнительную услугу в виде предварительного рассмотрения документов. Эта услуга актуальна в тех случаях, когда нужно выпустить облигации в самые кратчайшие сроки, избежав при этом всевозможных накладок связанных с некорректным оформлением всей необходимой документации.

Биржевые облигации
Предварительное рассмотрение облигаций на Московской бирже

Этапы выпуска

Весь процесс выпуска биржевых облигаций можно разделить на следующие основные этапы:

  1. Разработка концепции выпуска биржевых облигаций;
  2. Принятие решения о размещении и утверждение решения о выпуске и проспекта;
  3. Подача заявления и комплекта документов на биржу. Конкретные требования к форме заявления и составу комплекта предоставляемых документов необходимо уточнять непосредственно на той биржевой площадке, где планируется размещение. Например, для Московской биржи, перечень необходимых документов имеет следующий вид:Список документов для подачи заявки на выпуск биржевых облигаций
  4. Допуск биржевых облигаций к торгам. Происходит путём включения облигаций в список биржи с одновременным присвоением им идентификационного номера;
  5. Размещение и обращение. Как правило, облигации попадают в обращение прямо в день их размещения.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Все права защищены. Все материалы представленные на сайте являются интеллектуальной собственностью авторов. Полное или частичное копирование материалов запрещено без указания активной ссылки на источник (www.azbukatreydera.ru)


Материалы сайта "Азбука трейдера" носят исключительно информационный характер. Сайт не несёт ответственности за решения, принимаемые вами на их основе. Вся ответственность за последствия принятых вами решений лежит исключительно на вас. Начиная работу на финансовых рынках убедитесь в том, что вы обладаете достаточным уровнем подготовки и полностью осознаёте все связанные с этим риски