Интернет-журнал для трейдеров и инвесторов

Гарантированные акции

К таковым относится вид ценных бумаг, выплаты по которым (в данном случае речь идёт исключительно о дивидендных платежах) гарантированы какой-либо ещё стороной (банком, компанией, государством) помимо их эмитента.

Гарантированные акции

Не стоит путать привилегированные акции с гарантированными, ведь по “префам” выплата дивидендов если и гарантирована, то только самим эмитентом. То есть, выпустившая их компания обязуется выплачивать по ним дивиденды в первую очередь (перед тем как выплатить их по обыкновенным своим акциям). 

Однако, по факту, бывает так, что выплачивать дивиденды просто не из чего (вместо прибыли компания получила убыток). В этом случае законом предусмотрена своеобразная компенсация – префы превращаются в обыкновенные акции, т.е. дают своим владельцам право голоса на общем собрании акционеров**.

Широкое распространение данный тип акций получил в период бурного развития сети железнодорожных дорог в Соединенных штатах Америки. Они выпускались в тех случаях, когда одна из железнодорожных компаний сдавала существующие ж/д магистрали в аренду другой компании. При этом часть арендных платежей шла непосредственно на выплату дивидендов по заранее установленным ставкам.

Выплата дивидендов по таким гарантированным акциям имела первоочередной статус (наравне с долговыми обязательствами эмитента по облигациям). И эти дивиденды платились до тех пор пока имущество компании-эмитента находилось в аренде (а в данном случае речь шла о достаточно больших сроках сдачи). В том же случае, если арендатор не мог уплатить очередной взнос по арендной плате, договор расторгался и арендодатель имел право подать иск о компенсации своих издержек (в т.ч. связанных с необходимостью уплаты дивидендов акционерам).


** Привилегированные акции потому так и именуются, что дают владельцам право на получение дивидендов в первоочередном порядке. Даже в том случае, если на очередном собрании акционеры решают направить всю полученную прибыль на дальнейшее развитие компании, по префам дивиденды всё равно выплачиваются.


Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Рубрики
Меню