Коэффициент Грэма

 

Коэффициент Грэма названный так в честь Бенджамина Грэя (родоначальника инвестиций в капитальную стоимость) вычисляется путем вычитания долгов компании из стоимости ее активов и деления полученного результата на число акций выпущенных компанией. По сути, коэффициент Грэма говорит о том, достаточно ли активов компании для оплаты ее долгов. Одним простым числом этот коэффициент выражает инвестиционный потенциал акций и характеризует финансовое состояние компании в краткосрочной перспективе. Коэффициент Грэма применяется для выявления сильно недооцененных акций с целью их дальнейшей покупки.

Что такое коэффициент Грэма

Пример расчёта коэффициента Грэма

Как вы уже поняли расчёт довольно простой. Давайте возьмём для примера некую компанию, в собственности которой находятся активы (здания, оборудование, свободные денежные средства и т.д.) на общую сумму в 400 миллионов рублей. При этом компания имеет суммарный долг в размере 20 миллионов рублей (например, кредит, взятый на закупку нового оборудования).

Для того чтобы посчитать коэффициент Грэма для данной компании необходимо, во-первых, определить её чистые активы. Для этого из активов компании нужно вычесть долги компании: 400млн-20млн=380млн. А во-вторых необходимо полученную сумму чистых активов разделить на число акций выпущенных компанией (предположим, что выпущено было 25 миллионов акций). Таким образом, получаем:

К-т Грэма = (400000000-20000000)/25000000 = 15,2

Бенджамин Грэй рекомендовал приобретать те акции, стоимость которых составляет не более 2/3 от значения выше рассчитанного коэффициента. Таким образом, по Грэму, акции компании из нашего примера следует покупать только в том случае, если их цена не превышает 15,2х2/3=10,13 рублей за штуку.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.