Коэффициент текущей ликвидности (CR)

Этот коэффициент служит мерой для оценки способности предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам и задолженностям.

Напомним, что краткосрочными называются такие задолженности, срок погашения которых составляет менее одного года.

Расчёт коэффициента текущей ликвидности (а его легко можно посчитать по данным открытой отчётности компании) позволяет инвестору легко и наглядно оценить платёжеспособность рассматриваемого предприятия. А это, в свою очередь, поможет ему в принятии решения о том стоит ли вкладываться в акции анализируемой компании или есть смысл поискать другой, более подходящий объект для инвестирования.

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой простое соотношение текущих активов компании (оборотных средств) к её текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). В английском своём произношении, данный коэффициент так и называется: Current ratio (или сокращённо, в виде аббревиатуры CR), что в переводе на русский язык означает – текущее соотношение.

В мировой практике данный коэффициент также известен под названием Working capital ratio, что в переводе на русский язык означает – коэффициент рабочего (оборотного) капитала.

Рассчитывается этот коэффициент по следующей формуле:

CR = CA / CL, где

CR – current ratio, коэффициент текущей ликвидности;

CA – current assets, текущие активы;

CL – current liabilities, текущие обязательства.

Кроме этого есть формула расчёта по строкам бухгалтерского баланса компании (форма №1). Выглядит она следующим образом:

Формула коэффициента текущей ликвидности по балансу

Пример расчёта коэффициента

В качестве примера, давайте рассмотрим расчёт коэффициента текущей ликвидности для компании Hewlett Packard за 2017 год. Для этого воспользуемся данными её бухгалтерского отчёта, которые регулярно публикуются в свободном доступе. Мы возьмём эти данные с сайта Yahoo! Finance. Для рассматриваемой компании они находятся по ссылке: https://finance.yahoo.com/quote/HPE/balance-sheet?p=HPE

Сайт Yahoo! Finance

Все необходимые для расчёта данные можно найти, перейдя во вкладку Balance Sheet (Баланс). Все текущие активы компании здесь находятся в разделе Current Assets, а их суммарное значение можно увидеть в строке Total Current Assets (за 2017 год оно составляет 21 444 000$).

Текущие активы компании (Current Assets)

Текущие обязательства компании ищем в разделе Current Liabilities. Их итоговое значение представлено в строке Total Current Liabilities, и за 2017 год оно составляет сумму в размере 18 924 000$.

Текущие обязательства компании (Current Liabilities)

Теперь нам остаётся лишь разделить текущие пассивы на текущие обязательства и получить в итоге искомое значение коэффициента:

CR = 21 444 000$ / 18 924 000$ = 1,13

Анализ значения коэффициента

Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности  сильно зависит от той отрасли, к которой относится анализируемое предприятие. Однако, в общем и целом, значения current ratio меньше единицы обычно являются тревожным сигналом и говорят о том, что у компании наблюдается явный дефицит ликвидности. А это, в свою очередь, может быть чревато такими последствиями как, например, снижение курсовой стоимости акций или даже банкротство (в самом неблагоприятном случае).

С другой стороны, сильно завышенное значение коэффициента (когда current ratio > 3) тоже не является благоприятным для компании знаком. Такие, аномально высокие значения коэффициента, в большинстве случаев говорят о неэффективном управлении активами компании.

Для компаний, принадлежащих к тем сферам деятельности, для которых характерно наличие постоянного мощного потока наличности (предприятия розничной торговли, общепита и т.п.), и имеющих склонность (в силу специфики своей деятельности) к большим суммам краткосрочных займов, нормальным значением коэффициента будет значение близкое к единице.

Для крупных промышленных компаний с относительно большим периодом производственного цикла, нормой будет значение current ratio = 3 и даже более. Это объясняется тем, что у подобного рода предприятий, как правило, обычно всегда завышены объёмы запасов и незавершенного производства (опять же в силу специфики деятельности).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.