Основы управления капиталом

Основы управления капиталом или money management, это один из китов, на которых держится финансовое состояние трейдера или инвестора. Грамотно составленная система Money Management не дает капиталу трейдера кануть в лету даже после большой серии убыточных сделок. Если вы решили прийти в мир финансовых рынков всерьёз и надолго, то раздел науки трейдера посвящённый основам управления капиталом, должны освоить самым основательным образом.

Психологические аспекты управления капиталом

Основная цель системы  управления капиталом (money management) это даже не заработок. Во главе угла должна стоять защита капитала. Защита, прежде всего от самого трейдера, от его неумелых или спонтанных действий вызванных, в первую очередь, психологическими факторами. В разделе психология трейдинга подробно рассмотрены основные подводные камни, ожидающие на пути начинающего трейдера (такие как страх, жадность и надежда). Обезопасив капитал от себя самого, трейдер может начать думать о каком-то профессиональном росте и, как следствии, стабильном заработке.

Такова уж природа трейдинга, что он неизбежно связан с относительно большими рисками. В отличие от того же самого инвестирования, предполагающего вложение денег на относительно длительные сроки и, как правило, без использования кредитного плеча, трейдинг подразумевает ведение активной торговли — спекуляции на небольших изменениях курсов финансовых инструментов. Именно для того, чтобы извлекать из этих небольших изменений относительно приличные деньги трейдеры вынуждены торговать с использованием маржи (плеча).

Однако кредитное плечо — это рычаг действующий в обоих направлениях. С одной стороны его использование позволяет получить в разы большую прибыль (в десятки, а то и в сотни раз — в зависимости от размера плеча). С другой же стороны размер возможного убытка растет в той же пропорции, что и потенциальная прибыль. Иными словами, вкладывая 1000 рублей при использовании плеча 1 к 100 вы получаете 100 рублей прибыли или убытка (в зависимости от направления открытой позиции) на каждый рубль изменения цены финансового инструмента.

Именно этот большой риск является первопричиной сильных эмоциональных переживаний трейдера в процессе торговли. И именно эти эмоции в 90 случаях из 100 толкают трейдера на необдуманные, часто спонтанные шаги приводящие, как правило, к большим убыткам.

Обуздать свои эмоции штука достаточно непростая, а для многих эта задача вообще является невыполнимой. Но давайте не будем углубляться в психологию. Я ни в коей мере не призываю вас к тому, чтобы срочно начать заниматься самоусовершенствованием (хотя это, конечно, никогда не помешает). Более того, спешу вас обрадовать, грамотно составленная, индивидуальная система управления капиталом (с учетом ваших психологических особенностей) позволит вам обойти те рифы и скалы на которые толкают необузданные эмоции возникающие в процессе трейдинга.

Каким образом свести эмоции в процессе торговли к минимуму

Секрет в том, что вы должны заранее отгородить себя от таких ситуаций, когда эмоции берут над вами верх. Иными словами необходимо сознательно ограничить свои риски прописав соответствующие правила в своей торговой системе. При этом следует понимать, что такая мера будет иметь смысл только при том условии, что вы обяжете себя безусловно следовать всем правилам, которые изложите в документе именуемым торговой системой.

Именно четкое следование правилам торговой системы отличает стабильно зарабатывающих, успешных трейдеров от армии неудачников сливающих свои депозиты в бездонные карманы форекс-брокеров.

Каким же образом можно избавиться от нежелательных эмоций? Нужно исключить или по возможности смягчить ситуации их вызывающие. К примеру многие начинающие трейдеры грешат тем, что не могут вовремя остановиться приняв разумный убыток. Подобно игрокам в казино они пытаются отыграться, но принимают ошибочные эмоциональные решения ведущие лишь к увеличению убытка. Как же тут обойтись без эмоций?

Но не надо требовать от себя невозможного, просто исключите подобного рода ситуацию посредством введения в свою систему простого правила: После убыточной сделки прекращать торговлю до следующего дня. А, например, в случае двух убыточных дней подряд вообще прекращать торговлю до следующей недели. Запишите эти правила на бумагу крупными буквами и разместите эти плакаты на своем рабочем месте таким образом, чтобы они всегда были в поле вашего зрения.

Повторюсь еще раз, результат будет только при безусловном следовании правилам изложенным в вашей торговой системе!

Математические аспекты управления капиталом

В разделе «Основы управления капиталом» («The basics of money management»), как правило, рассматривают два противоположных подхода или метода. Рискованный, ориентированный на прибыль любой ценой — метод Мартингейла. И более осторожный, а, следовательно, и более правильный, метод анти Мартингейла. Метод Мартингейла заключается в увеличении размера позиции после каждого проигрыша и возвращении к первоначальному размеру в случае выигрыша. Суть его заключается в том, что один выигрыш перекрывает все предыдущие проигрыши. Метод анти Мартингейла, напротив, велит увеличивать размер позиции после каждого выигрыша, а в случае проигрыша сбрасывать его к первоначальному значению. Вам нет нужды, использовать какой либо из этих методов в своей торговой системе, однако понимание этих двух подходов весьма полезно при создании собственной системы управления капиталом. Подробнее с ними вы можете ознакомиться по ссылкам выше, а мы рассмотрим основные аспекты создания правильной системы.

Прежде всего, давайте рассмотрим два простых случая money management. В первом случае, будем заключать сделки, рискуя 10% от капитала. Во втором случае рисковать будем 50% или половиной всего капитала. Для простоты эксперимента предположим, что у нас в управлении находится 10000$, и мы открываем позиции с ордерами stop loss и take profit установленными таким образом, что прибыль или убыток по каждой сделке составляет заданный процент (10% и 50%). Предположим, что следуя данной системе управления капиталом, мы провели четыре сделки, тогда для первого случая имеем:

1. убыток, капитал=10000-0,1*10000=9000$;

2. прибыль, капитал=9000+0,1*9000=9900$;

3. убыток, капитал=9900-0,1*9900=8910$;

4. прибыль, капитал=8910+0,1*8910=9801$;

И для второго случая:

1. убыток, капитал=10000-0,5*10000=5000$;

2. прибыль, капитал=5000+0,5*5000=7500$;

3. убыток, капитал=7500-0,5*7500=4250$;

4. прибыль, капитал=4250+0,5*4250=6375$;

Распределение прибыльных и убыточных сделок одинаково и составляет 50х50. Если сделки будут заключаться в случайном направлении, то именно к такому соотношению всегда будет стремиться распределение прибыльных и убыточных сделок, при общем числе заключенных сделок, стремящемся к бесконечности. Конечно, могут быть серии прибыльных и серии убыточных сделок, но общее соотношение всегда будет стремиться к равновесию (т.е. к 50х50).

Из приведенного примера хорошо видно, что при возрастании процента риска торговля, при равных соотношениях прибыльных и убыточных сделок, становится все более убыточной. Очевидно, что при четырех прибыльных сделках подряд, прибыль во втором случае намного бы превысила прибыль для первого случая. Можете сами легко подсчитать, для риска в 10% получим 14641$,а для риска в 50% получим аж 50625$. Но трейдер не должен надеяться на чудеса, напротив он должен иметь систему управления капиталом рассчитанную на худший вариант развития событий.

Всегда помните основы управления капиталом, не гонитесь за баснословными прибылями, ведь рядом с ними всегда ходят сокрушительные убытки. Вспомните народную мудрость: лучше синица в руках, чем орел в небе.