Эффективность акций выражается в стабильном и равномерном росте их стоимости. Математически эффективность рассчитывается следующим образом:
Эффективность акций = ДИЦ(t)/ДИЦ(D1), где
ДИЦ(t) – диапазон изменения цены за определенный период времени t;
ДИЦ(D1) – диапазон изменения цены за день.
Если одна из акций (акция А) в заданный период времени успела повыситься на 2 пункта, затем снизится на 5 пунктов, затем вновь подняться на 3 пункта, упасть на 1 и подняться на 4 пункта, то суммарно она поднялась на 2-5+3-1+4=3 пункта. В то время как другая акция (акция Б) равномерно поднялась за тот же период времени, скажем, на 2 пункта. Наиболее эффективной будет акция Б несмотря на то, что суммарный рост ее стоимости меньше чем у акции А. Впрочем давайте более подробно рассмотрим методику расчета эффективности акций.
Диапазон изменения цены за день ДИЦ(D1) рассчитывается следующим образом:
ДИЦ(D1)= (ИЦ(1)+ИЦ(2)+…+ИЦ(t))/t,
Т.е. сумма изменений цен за каждый день рассматриваемого периода делится на количество дней этого периода. Причем изменения цен (ИЦ(1),ИЦ(2)…ИЦ(t)) рассчитываются как разность максимальной и минимальной цены дня, а не цены открытия и цены закрытия, т.е. являются положительными величинами.
Диапазон изменения цены за период вычисляется как разность цены в конце рассматриваемого периода и цены в начале этого периода.
Рассмотрим пример вычисления эффективности рассматриваемых выше акций А и Б. Для лучшего понимания пример максимально упрощенный, в частности рассматриваемый период времени составляет всего 5 дней (обычно эффективность акций оценивают на более длительных промежутках времени, например в 60 дней). На рисунках ниже мы видим, что рост акции Ф составил 16-13=3 пункта, а рост акции Б составил 15-13=2 пункта.
 |
| Пример неэффективных и эффективных акций (кликните по картинке для увеличения) |
Считаем эффективность акции А:
Диапазон изменения цены за день ДИЦ(D1)=(2+5+3+1+4)/5=3;
Диапазон изменения цены за рассматриваемый период времени равен 16-13=3 пункта;
Эффективность акции А таким образом составляет 3/3=1.
Считаем эффективность акции Б:
Диапазон изменения цены за день ДИЦ(D1)=(1+0+1+0+0)/5=0,4;
Диапазон изменения цены за рассматриваемый период времени равен 15-13=2 пункта;
Эффективность акции Б таким образом составляет 2/0,4=5.
Таким образом из приведенного расчета видно, что хотя акции Б выросли в цене меньше, их эффективность, тем не менее в 5 раз превышает эффективность акций А.