Термин происходит от двух составляющих: опциона и свопа. По сути своей это некий гибрид этих двух финансовых понятий и представляет собой не что иное, как опцион на своп. Или другими словами, свопцион это производный финансовый инструмент, представляющий собой контракт который даёт право покупателю осуществить сделку «Своп» в будущем (с заранее установленными параметрами).
Причём, также как и в случае с обычными опционами, свопцион даёт право, а не обязанность заключить сделку.
Подобно обычным опционам, свопционы подразделяются на несколько основных видов:
- Свопцион PUT
- Свопцион CALL
Свопцион PUT (Пут) представляет собой финансовый инструмент, который даёт своему покупателю право в будущем являться плательщиком по плавающей процентной ставке (ему при этом будут платить по фиксированной процентной ставке).
Свопцион CALL (Колл) это финансовый инструмент, дающий своему покупателю право (не обязанность) в будущем являться плательщиком по фиксированной процентной ставке (получая при этом платежи по плавающей ставке).
Кроме этих двух основных видов, существует ещё свопцион типа STRADDLE (Страддл). Этот тип свопциона позволяет своему покупателю выбор в будущем, по какой ставке ему платить: по фиксированной или по плавающей.
Кроме этого все свопционы делят по трём основным категориям в зависимости от того когда и каким образом можно будет заключить сделку «Своп»:
- Европейские свопционы;
- Бермудские свопционы;
- Американские свопционы.
Европейский свопцион предъявляет самые жесткие условия к дате заключения сделки «Своп». По его правилам, сделка заключается строго в определённый условиями контракта день.
Бермудский свопцион позволяет заключать сделку «Своп» только в определённые дни из указанного в условиях контракта периода. Например, это может быть каждый понедельник в течение оговоренного срока длиной в один месяц.
Американские свопционы предоставляют наибольшее количество степеней свободы, они предполагают возможность заключить сделку «Своп» в любой удобный для этого день из периода, оговоренного в условиях контракта.
Итак, свопцион по своей сути это инструмент позволяющий своему держателю (покупателю) переложить риск неблагоприятного изменения процентных ставок на плечи эмитента опциона (того кто его выпустил в обращение). Причём в том случае, если процентные ставки изменятся в выгодную для держателя свопциона сторону, он может просто от него отказаться.
В основном, в роли покупателей свопционов выступают банки и компании, ведущие международную торговлю. Приобретая данный финансовый инструмент, они хеджируют свои риски в плане неблагоприятного изменения процентных ставок.
В заключение приведём основные условия, которые оговариваются продавцом и покупателем при заключении контракта на покупку-продажу свопциона:
