Как Уоррен Баффет выбирает компании для инвестиций?

Инвесторы уже давно оценили способность Уоррена Баффета выбирать, в какие компании инвестировать. Уоррена Баффета хвалят за последовательные принципы стоимостного инвестирования, он накопил состояние более $60 млрд. в течение десятилетия. Уоррен Баффет всегда сопротивлялся искушениям, связанным с инвестированием в “next big thing”**, а также использовал свое огромное богатство во благо – вкладывал в благотворительность.

Как инвестирует Уоррен Баффет

Понимание стратегии Уоррена Баффета начинается с анализа инвестиционной философии компании, с которой он наиболее тесно связан. Баффет является бессменным председателем совета директоров компании Berkshire Hathaway с 1965 года. Когда дело касается покупки акций, Berkshire Hathaway имеет свои проверенные временем критерии оценки компании кандидата на покупку (тут надо пояснить, что в последнее время Berkshire Hathaway не разменивается по мелочам и скупает компании целиком). Покупаемая компания должна иметь постоянный стабильный уровень дохода, хорошую отдачу на капитал, эффективную систему управления и быть разумно оценена.

Уоренн Баффет принадлежит к сторонникам школы инвестирования на основе ценности (value investing school), которую популяризировал известный американский экономист, и профессиональный инвестор Бенджамин Грей. При инвестировании он оценивает реальную стоимость доли, а не сосредотачивается на технических индикаторах, таких как скользящие средние, объем или динамика показателей. Определение реальной стоимости доли компании это упражнение в понимании финансовой структуры компании, особенно в понимании финансовых документов таких как, например, отчеты о прибылях и убытках.

Какова рентабельность капитала компании?

Уоррен Баффет говорит что компании, показывающие положительный и приемлемый уровень доходности на собственный капитал (ROE) на протяжении многих лет являются более желанным объектом для инвестиций, чем компании, которые имеют только короткий период с аналогичным показателем коэффициента ROE. Другими словами, чем дольше количество лет хорошего ROE, тем лучше.

Как много долгов делает компания?

Имея большое отношение долга к собственному капиталу, весомая доля дохода компании идет на обслуживание этого долга. Особенно если динамика этого соотношения все больше смещается в сторону долга. В такие объекты Баффет советует не инвестировать.

Какова прибыль компании?

Совет Уоррена Баффета состоит в том, что нужно искать компании, которые имеют хорошую прибыль, особенно если прибыли растут (имеют положительную динамику прибыли). Как и в случае с ROE, рассматривается динамика прибыли в течение нескольких лет, что бы исключить влияние краткосрочных тенденций.

Насколько уникальными являются продукты, продаваемые компанией?

Уоренн Баффет говорит, что инвестиции в компании производящие легко заменимый продукт более рискованные, чем инвестиции в компании производящие уникальный продукт. Например, нефтяная компания не является с его точки зрения хорошим объектом для инвестиций т.к. нефть можно приобрести у большого количества других компаний. Другое дело, если компания добывает более высокий сорт нефти, предложение на рынке которого, ограничено.

Насколько недооценены акции компании?

В этом и кроется суть value investing (инвестирования на основе ценности): поиск компаний, которые имеют хорошие основы, но торгуются ниже той цены, которую должны стоить. Уоррен Баффет говорит, что чем больше эта «скидка» тем больше простор для роста рентабельности.

 

P.S:

Уоррен Баффет относится к числу инвесторов придерживающихся принципа buy-and-hold (купить и держать). Он не заинтересован в продаже акций в краткосрочной перспективе, напротив его интересует долгосрочная перспектива роста акций. Если так можно выразиться, он покупает не акции, а долю в бизнесе, который, по его мнению, имеет все предпосылки для роста в долгосрочной перспективе.

Надеемся, что эти советы Уоррена Баффета помогут вам в правильном выборе объектов для инвестиций. Ведь если такой человек как Уоррен Баффет говорит, его определенно стоит послушать. А если Баффет советует, то советом этим грех не воспользоваться.


** next big thing – многообещающая компания способная «выстрелить» в ближайшем будущем.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

Все права защищены. Все материалы представленные на сайте являются интеллектуальной собственностью авторов. Полное или частичное копирование материалов запрещено без указания активной ссылки на источник (www.azbukatreydera.ru)


Материалы сайта "Азбука трейдера" носят исключительно информационный характер. Сайт не несёт ответственности за решения, принимаемые вами на их основе. Вся ответственность за последствия принятых вами решений лежит исключительно на вас. Начиная работу на финансовых рынках убедитесь в том, что вы обладаете достаточным уровнем подготовки и полностью осознаёте все связанные с этим риски