Интернет-журнал для трейдеров и инвесторов

Формируем антикризисный портфель ценных бумаг для начинающего инвестора (пошаговое руководство)

Давно хотел сделать цикл статей о формировании портфеля ценных бумаг да всё никак руки до этого не доходили. А вот сейчас и время относительно свободное появилось, и ситуация на рынках, на мой взгляд, для этого дела благоприятная. С одной стороны большинство инвесторов сейчас находятся в состоянии тихого ужаса и ждут наступления второго дна рынка (в связи с угрозой второй волны COVID-19). Огромными темпами растут акции т.н. защитных активов (золотодобывающие компании, продуктовый ритейл и др.), взгляните например на графики Полюса или Пятёрочки (X5 Retail Group):

Графики акций Пятёрочки и Полюса

Даже многострадальный Магнит и тот реанимировался в последнее время:

График акций Магнита

А с другой стороны, акции многих других отраслей, дружно обвалившиеся в марте сего года и пока не восстановившиеся до прежних своих значений, сейчас можно заполучить по весьма вкусным ценам.

Я буду в реальном времени формировать портфель из бумаг торгуемых на Московской бирже, буду пошагово объяснять каждое своё действие (покупку или продажу того или иного финансового инструмента), а вы сможете отслеживать актуальное состояние этого портфеля вот по этой ссылке: https://intelinvest.ru/public-portfolio/146582/

Ориентируясь на средний депозит начинающих инвесторов будем исходить из суммы в 100000 рублей и дальше её постепенно наращивать. То есть по окончанию формирования нашего портфеля его итоговая стоимость может многократно превышать началный ориентир в сто тысяч, однако формирование мы будем производить постепенно, вкладывая деньги по частям.

Дисклеймер

Считаю своим долгом сразу предупредить вас о том, что все изложенные ниже размышления и описанные шаги в формировании портфеля не являются рекомендацией к действию. Вы конечно можете прислушаться, можете даже скопировать свой портфель с описанного здесь, но при этом вы должны полностью отдавать себе отчёт в том, что фондовый рынок не даст вам никаких гарантий относительно того прибыльным или убыточным в итоге окажется собранный портфель ценных бумаг.

Стратегия формирования портфеля

Поскольку время сейчас достаточно сложное и делать какие либо прогнозы на состояние экономики в кратко-, средне- и, тем более, в долгосрочной перспективе занятие весьма неблагодарное, я решил наполнять наш антикризисный портфель пошагово, с сильным акцентом на такие достаточно надёжные финансовые инструменты как облигации (ОФЗ и крепкие корпоративные бумаги).

Пошаговое формирование предполагает покупку бумаг не сразу — в один присест, а поэтапно, с определёнными временными промежутками. Это делается для того, чтобы не оказаться в такой ситуации, когда цены на акции вдруг опять сильно снизятся, а денег для их покупки уже не будет. Бумаги покупаются постепенно по возможности с усреднением их цены в меньшую сторону.

Ну и по поводу самих бумаг составляющих наш портфель. Я решил остановить свой выбор исключительно на акциях и облигациях самых надёжных эмитентов. Все они входят в индекс Мосбиржи, а большинство из них, к тому же, относятся к голубым фишкам российского рынка.

Дабы не пытаться запрыгнуть в уже мчащийся на всех парах поезд, я не стал покупать бумаги золотодобытчиков (Полюс), продуктового ритейла (Пятёрочка) и других резко взлетевших в цене отраслей. Честно сказать, такой резкий взлёт после недавней мартовской короновирусной просадки кажется весьма подозрительным. На мой взгляд большинство этих бумаг сейчас уже очень сильно перегреты.

В следующих разделах цикла я подробно расскажу вам о тех причинах которые побудили меня купить каждую бумагу составляющую этот портфель и конечно же мы с вами продолжим его дальнейшее формирование.

А пока можете взглянуть на первоначальную конфигурацию нашего портфеля по этой ссылке: https://intelinvest.ru/public-portfolio/146582/

Состав портфеля на начальном этапе формирования

Сегодня я хочу поведать вам о мотивах побудивших меня к покупке финансовых инструментов составляющих наш портфель на начальном этапе его формирования (июль 2020 года).

Давайте для начала взглянем на то, что он сейчас собой представляет в общем виде:

Состав портфеля на начальном этапе его формирования

Напомню, что это пока не полноценный сбалансированный портфель, а лишь начальный этап его формирования в контексте стратегии постепенного наполнения изложенной выше.

Первоначальный состав акций

В этом разделе будут рассмотрены все акции входящие в состав нашего портфеля. Будут проанализированы основные фундаментальные и технические факторы и на их основе мы аргументируем покупку каждой из этих бумаг.

ПАО ГМК “Норильский никель”. Акция обыкновенная (GMKN)

Львиную долю формируемого нами портфеля занимают бумаги Норильского никеля. Точнее даже не бумаги, а всего лишь одна бумага – его акция стоимостью в восемнадцать с половиной тысяч рублей (на момент покупки). Вот как это выглядит в структуре портфеля:

Портфель акций

Такой дисбаланс возник ввиду большой стоимости одной акции компании относительно той суммы которую мы изначально заложили на формирование нашего инвестиционного портфеля.

С точки зрения диверсификации это не очень хорошо, но уж очень аппетитно выглядел Норникель 22 июля 2020 года (на момент покупки его в портфель):

График акций Норникель

На графике отчётливо видны три основных периода с начала кризиса:

  1. Сначала происходит спад вместе со всем рынком вызванный пандемией;
  2. Далее происходит довольно быстрое восстановление цены акций до своих докризисных значений;
  3. Новый спад вызванный разливом дизельного топлива из резервуара одной из компаний входящих в структуру Норникеля.

Покупка была осуществлена когда наметился выход из нисходящего тренда образованного на фоне разлива топлива.

Несомненно, что компания понесла, и скорее всего ещё вынуждена будет ещё понести, серьёзные издержки в виде сумм потраченных на устранение экологического ущерба нанесённого утечкой топлива в бассейн реки Амбарная, а через неё и в систему других рек. Именно этот факт и вызвал просадку акций в начале июня 2020 года.

Но также несомненным является и факт того, что компания имеет достаточно сильные фундаментальные показатели. Она регулярно выплачивает дивиденды и имеет красивый, плавный график роста акций на протяжении последних пяти лет.

Велика вероятность того, что июньский спад акций полностью «учёл» все финансовые потери компании от ЧП в Норильске и теперь цена акций должна подрасти. Если не сразу до прежних своих значений, то хотя-бы частично компенсировав предыдущую свою коррекцию. Сигналом к этому восстановлению роста цены послужило закрепление выше линии нисходящего тренда. Ну а в долгосрочной перспективе мы ожидаем продолжение роста цены до 23000 за акцию и выше, в направлении заложенном предыдущим многолетним трендом.

Добавим к этому рост цен на корзину металлов добываемых компанией (никель, медь, кобальт, платина, палладий и др.). А кроме этого, перспективу роста потребности в никеле аккумуляторного качества, ввиду масштабного развития рынка электромобилей (в частности, об этом недавно говорил основатель компании Тесла – Илон Маск). И получим однозначный ответ — надо покупать и держать.

ПАО Сбербанк. Акция привилегированная (SBERP)

Акции крупнейшего в стране банка определённо стоят внимания. Первым делом давайте взглянем на график курсовой стоимости его акций в перспективе минимум последних пяти лет:

График акций Сбербанка

Как видим, на протяжении довольно длительного времени здесь наблюдается достаточно мощный долгосрочный тренд вверх. После мартовской просадки не произошло аномально быстрого восстановления стоимости (как у многих других компаний), но это, на мой взгляд, говорит лишь о том, что в отличие от многих других, потенциал роста здесь ещё не исчерпан. Кроме этого, в последние месяцы на дневном графике наблюдается устойчивый восходящий тренд и возможно формирование треугольника с последующим резким прорывом цены вверх:

Теханализ акций Сбербанка

Поднимаем финансовую статистику и видим, что несмотря на все перипетии последнего времени, Сбербанк имеет вполне обнадёживающие показатели. Радует последовательный рост цифр чистой прибыли. Например, за май и июнь 2020 она составила 45 и 62,3 млрд. рублей соответственно. Прослеживается отчётливая положительная динамика относительно первых, достаточно провальных, месяцев этого года.

Конечно же Сбер не избежал последствий коронавирусного кризиса, согласно результатам за первый квартал 2020 года его чистая прибыль сократилась на 47% (почти вполовину относительно прошлогодних, докризисных значений) и составила 120,5 млрд. рублей. Но это не удивительно и вполне ожидаемо, и мартовское снижение акций вполне отразило это падение. Кроме того, в большой степени это падение обусловлено увеличением доли отчислений в резервы (на 141 млрд. рублей больше чем в прошлом году).

Большинство экспертов сходятся во мнении, что Сбербанк надо покупать ставя перед собой цели в 270 и 240 рублей за обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Я с ними, пожалуй, соглашусь. Покупаю пару лотов, но не исключаю ещё и дальнейшей коррекции курса (на которой можно будет усредниться).

Остальные акции

Критерии покупки остальных акций довольно просты и сводятся к двум основным пунктам:

  1. Надёжность. А именно: принадлежность к первому эшелону или к категории “голубых фишек”;
  2. Отсутствие явной “перегретости”, т.е. цена должна быть ниже докоронокризисного уровня (ниже той которая была до обвала в марте 2020).

Кроме этого я обращаю внимание на долгосрочный график акции. Если он растёт достаточно планомерно на протяжении длительного периода времени (по крайней мере в последние пять лет), то такая тенденция с большой степенью вероятности будет продолжаться и дальше, такие бумаги мне подходят.

Итак, помимо выше описанных бумаг, в состав портфеля вошли акции:

  • АЛРОСА
  • Аэрофлот
  • ГАЗПРОМ
  • ЛСР
  • СеверСталь
  • Татнефть

Состав облигаций

Для уменьшения возможных просадок в стоимости нашего инвестиционного портфеля часть средств необходимо вложить в высоконадёжные, достаточно ликвидные активы. Традиционно, в этом качестве рекомендуют использовать облигации. Самыми надёжными считаются облигации эмитированные государством (в России это облигации федерального займа – ОФЗ), чуть менее надёжными, но зато и более доходными являются облигации крупнейших компаний страны. Есть конечно ещё возможность вложить деньги в облигации компаний принадлежащих ко второму и третьему эшелонам, здесь потенциальная доходность ещё выше, но и риск порою зашкаливает.

Для нашего портфеля я решил ограничиться исключительно самыми “крепкими” бумагами, а именно – парой выпусков ОФЗ и корпоративными облигациями Роснано. С ОФЗ, пожалуй, всё понятно – это наиболее надёжные бумаги Российского фондового рынка. А что касается бумаг Роснано, то я выбрал их по той простой причине, что контрольный пакет данной корпорации принадлежит государству и оно уж должно позаботиться о том, чтобы не допустить банкротства опекаемой им структуры. При всём при том, процент по ним, как и полагает корпоративным бумагам, будет повыше нежели у ОФЗ.

Таким образом состав облигаций выглядит у нас вот так:

Состав портфеля облигаций

Дальнейшее формирование портфеля. Добавляем американские акции

24 августа на Мосбирже стали доступны акции американских компаний из индекса S&P500. Я, естественно, не мог не воспользоваться такой возможностью и добавил в состав нашего портфеля некоторые из этих бумаг. Такое разбавление видится мне весьма полезным по следующему ряду причин:

  1. Добавляется страновая диверсификация портфеля;
  2. Американские акции котируются в долларах и это хорошая страховка на случай ослабления рубля;
  3. Как ни крути, а американский фондовый рынок является самым развитым в мире.

Итак, вот какие бумаги я добавил в наш антикризисный портфель:

  1. BOEING
  2. VISA
  3. INTEL

The Boeing Company

Почему я купил эти бумаги? Сразу предлагаю взглянуть на график их стоимости:

График акций Boeing

Как видите цена на них пока далеко от докризисного уровня. Я не буду утверждать того, что она вернётся к нему в последующие полгода и даже год, но рано или поздно это всё же произойдёт. Компания Боинг так и останется одним из крупнейших производителей в отраслях самолётостроения и космической техники. А кроме этого, Боинг традиционно один из поставщиков военной техники. Поэтому пройти мимо и не купить эти акции я просто не смог, слишком уж вкусно они выглядят на данный момент.

VISA Inc

Опять предлагаю начать с графика:

График акций VISA

Обратите внимание на этот красивый, мощный рост стоимости! На российских бумагах такое не часто увидишь.

В данный момент цена акций чуть ниже своего докризисного уровня и судя по всему она будет продолжать свой рост. Почему я так считаю? Потому что VISA одна из крупнейших платёжных систем в мире и она будет продолжать работать несмотря ни на какие кризисы. Возможно даже, что её обороты вырастут благодаря переходу большинства людей на безналичную форму оплаты с использованием пластиковых форм (удалённый заказ продуктов и другие покупки в интернете, беконтактная оплата и т.п.).

Intel

Здесь всё немного сложнее. Вот ценовая история акций за всё время существования компании:

График Intel за всё время

Стабильного плавного роста на протяжении всего периода здесь не наблюдается, но виной тому т.н. пузырь и последующий крах доткомов в 2000 году. Как известно в то время практически каждая компания так или иначе относящаяся к сфере IT-технологий испытала невероятный подём котировок своих бумаг. Не исключением стала и компания Intel. В её пользу говорит тот факт, что после краха пузыря доткомов она не потеряла в своей рыночной капитализации больше “допузырного” уровня и её акции (после закономерного обвала и недолгого последующего периода метаний из стороны в сторону) продолжили свой планомерный рост дальше.

Теперь взглянем на график за последний год:

Акции Intel в 2019-2020 гг

Закономерное падение из-за пандемии, затем восстановление до почти прежних значений и вновь падение на новостях о технологическом отставании компании в освоении 7-нм технологии.

Вот это второе падение практически до того же самого дна, что и предыдущее, собственно говоря и подвигнуло меня к покупке. Я считаю, что данное отставание не является критическим. Просто до этого в Intel опирались лишь на свои собственные силы, а теперь возможно прибегнут к помощи подрядчиков. В той же AMD (акции которой подскочили в цене на фоне снижения Intel) именно так уже давно и поступают. Никуда такой гигант как Intel не денется и пусть нескоро, но восстановится в цене и продолжит свой рост.

К слову генеральный директор Intel, Роберт Свон, тоже решил воспользоваться такой возможностью и прикупил себе акций на 400 тысяч долларов. Это не обратный выкуп, не компания выкупила, а лично он сам, в свою собственность. Значит верит в потенциал компании, а кто как не он знает всю её “подноготную” лучше любого другого смертного?

Вобщем здесь, на мой взгляд, надо ковать железо пока горячо. Добавляю в свой портфель и их тоже, хотя не исключаю возможности ещё некоторой просадки, но верю в дальнейшее восстановление (как минимум до докризисных уровней в 68 usd за акцию).

Что имеем в итоге (на 24.08.2020)

Вот итоговый перечень акций входящих в портфель:

Состав портфеля акций

Структура портфеля акций сейчас выглядит уже более сбалансированно:

Структура портфеля акций

Состав облигаций остался прежним:

Облигации в портфеле

Напоминаю, что формируемый нами портфель является публичным и его подробный состав, а также все изменения в его структуре вы можете отслеживать в online режиме по ссылке: https://intelinvest.ru/public-portfolio/146582/

За дальнейшими этапами формирования нашего портфеля вы можете проследить по нижеследующим ссылкам:

Продолжаем формировать наш портфель: Докупаем Сбербанк и Татнефть (21.10.2020)


Comments to Формируем антикризисный портфель ценных бумаг для начинающего инвестора (пошаговое руководство)

  • ОООчень крутой сайт! У автора явный талант к написанию и объяснениям. С удовольствием слежу за новостями!

    Александр 26.08.2020 22:20 Ответить
  • Спасибо за гайд!

    Александр23 06.09.2020 15:37 Ответить
  • Я Начинающий трейдер. много лазил по просторам рунета в поисках доступной для понимания информации… И вот свершилось! Нашел то, что хотел! Во всяком случае пока… Буду читать, учиться, очень все доступно и, на мой взгляд, правдиво! Спасибо за труд!

    Виктор 20.09.2020 18:07 Ответить
    • Приятно получать такие отзывы, они дают мощный стимул к работе. Надеюсь и в дальнейшем “Азбука трейдера” вас не разочарует.

      olegas 22.09.2020 06:57 Ответить

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Рубрики
Меню