Циклы Жюгляра

Клеман Жюгляр родился в 1819 году во Франции. Интересовался медициной (в 1846 году став обладателем докторской степени по медицине), а позже увлёкся статистикой. Собственно это второе его увлечение и принесло ему всемирную известность.

Что такое циклы Жюгляра

Цикл Жюгляра длится в течение 7-11 лет. Это следующий по продолжительности экономический цикл после цикла Китчина (длящегося 3-4 года). По сути своей, цикл Жюгляра являет собой тот же цикл Китчина, но с добавлением в него учёта колебаний в уровне инвестиций.

То есть, цикличность по Жюгляру сводится не только к колебаниям связанных с задержкой реакции на уровне производственных решений (увеличение или сокращение производства на фоне увеличения или уменьшения спроса), но и к колебаниям связанных с задержкой инвестиционных процессов.

Инвестиции в основной капитал происходят не мгновенно, а требуют определённого времени на принятие инвестиционного решения, возведение производственных мощностей и ввод их в эксплуатацию.

То есть к временным запаздываниям свойственным циклу Китчина, добавляются ещё и временные запаздывания, связанные с принятием и реализацией инвестиционных решений, что приводит к увеличению продолжительности цикла Жюгляра по сравнению с циклом Китчина более чем в два раза.

Фазы цикла Жюгляра

В полном цикле Жюгляра можно выделить четыре основные фазы, состоящие из двух подфаз каждая:

  1. Оживление, характеризующееся началом роста производственных мощностей. Оживление условно подразделяют на две подфазы:
    • Старт. Здесь происходит первоначальный толчок вызванный принятием волевого решения о расширении производства.
    • Ускорение. Характеризуется дальнейшим ростом производства и началом вливания инвестиций.
  2. Подъём (процветание). Инвестиции набирают полную силу, рост производства продолжается.
    • Рост. Производство возрастает до тех размеров, чтобы полностью перекрыть существующий спрос (до пересечения кривых спроса и предложения).
    • Перегрев. Здесь рост производства и инвестиций продолжается, а спрос уже перекрыт. Соответственно спрос падает, а производство начинает работать на склады.
  3. Рецессия. Инвестиции, вложенные в наращивание производственных мощностей, перестают себя оправдывать. Спрос катастрофически падает.
    • Крах. Наступает когда затраты на производство перестают окупаться.
    • Спад. Существенное сокращение инвестиций, сокращение производственных мощностей.
  4. Депрессия характерна тем, что всё успокаивается, приходит в равновесие. Сниженный уровень производства. Расходуются складские запасы. Инвестиции в производство практически отсутствуют.
    • Стабилизация. Спрос полностью удовлетворён существующим уровнем производства и складскими запасами.
    • Сдвиг. Складские запасы подходят к концу, а уровень производства пока недостаточно высок для того, чтобы удовлетворить будущий спрос. Подготавливается база для новых инвестиций в производство.

Все экономические циклы взаимосвязаны между собой (малые циклы являются частью средних, а те, в свою очередь, являются частью больших экономических циклов). Цикл Жюгляра не является исключением, он состоит из малых циклов Китчина, а сам, в тоже время, представляет собой часть более крупных циклов (Кузнеца и Кондратьева).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

Все права защищены. Все материалы представленные на сайте являются интеллектуальной собственностью авторов. Полное или частичное копирование материалов запрещено без указания активной ссылки на источник (www.azbukatreydera.ru)


Материалы сайта "Азбука трейдера" носят исключительно информационный характер. Сайт не несёт ответственности за решения, принимаемые вами на их основе. Вся ответственность за последствия принятых вами решений лежит исключительно на вас. Начиная работу на финансовых рынках убедитесь в том, что вы обладаете достаточным уровнем подготовки и полностью осознаёте все связанные с этим риски