Интернет-журнал для трейдеров и инвесторов

Инвестиционный пул

Обычно такого рода пулы создаются для аккумулирования средств инвесторов с целью последующего их вложения в разного рода капиталоёмкие проекты (объекты инвестиций). А также в тех случаях, когда средств одного инвестора банально не хватает для осуществления полноценных инвестиций (например для выкупа объекта коммерческой недвижимости с целью последующей сдачи его в аренду), либо тогда, когда он хочет разделить (диверсифицировать) их между несколькими объектами инвестиций, он может объединиться в пул с другими желающими принять участие в проекте.

Инвестиционный пул

Основные предпосылки для создания пула инвесторов

  1. Небольшая сумма инвестиционного капитала у отдельно взятых инвесторов зачастую не позволяет вкладываться в действительно интересные проекты, а объединение капиталов в общий пул даёт им такую возможность;
  2. Желание диверсифицировать свои инвестиции. Такого рода вложения часто используют для диверсификации своего инвестиционного портфеля, вкладываясь в пулы наряду с акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами;
  3. Возможность инвестирования в недоступные для частных инвесторов финансовые инструменты. Существует целый ряд объектов инвестиций доступных только для юридических лиц, квалифицированных инвесторов или профессиональных участников рынка ценных бумаг. Для того чтобы иметь возможность вкладываться в такого рода объекты, частные инвесторы объединяются в один пул, например с квалифицированным инвестором, который впоследствии инвестирует общие деньги от своего имени;
  4. Недостаток опыта самостоятельного инвестирования. Участнику пула нет необходимости принимать самостоятельных инвестиционных решений, этим делом занимаются, как правило, профессиональные управляющие.

Как работает инвестиционный пул

Схема работы достаточно проста. После формирования пула из средств входящих в него инвесторов, назначенный управляющий вкладывает их в один или несколько объектов инвестирования (конкретный перечень объектов может быть оговорен в рамках создаваемого пула), либо создаёт инвестиционный портфель из разного рода финансовых инструментов (на своё усмотрение и согласно своим инвестиционному плану и стратегии управления капиталом).

Конечной целью работы, естественно, является получение прибыли. Получаемая прибыль делится между участниками пула по паевому принципу, то есть каждый получает пропорционально сумме своих вложений.

Управляющий может получать вознаграждение как в виде процента по результатам работы пула, так и фиксированное, в независимости от того прибыль или убыток получил пул за очередной отчётный период.

Зачастую в рамках пула действует собственная локальная биржа на которой можно покупать или продавать его паи. Это существенным образом повышает ликвидность паёв и, соответственно, увеличивает их привлекательность в глазах потенциальных инвесторов.

Каковы его преимущества и недостатки

Деятельность инвестиционных пулов практически никак не регламентирована законодательно, то есть, в отличие от, например, деятельности разного рода инвестиционных фондов, она фактически никак не контролируется. Это позволяет вкладывать средства пула практически в любые финансовые инструменты и легальные объекты инвестирования. В то время, как, например, паевые инвестиционные фонды довольно жёстко ограничены как в своей сфере инвестирования, так и в плане структуры своего портфеля, инвестиционные пулы могут действовать совершенно свободно, приобретая и продавая любые активы в любом количестве (на усмотрение управляющего пулом).

Такого рода свобода выбора может оказаться весьма кстати, когда рынок входит в крутое пике на фоне очередного финансового кризиса. В это время ПИФы вынуждены держать часть заведомо убыточных бумаг блюдя таким образом неизменность структуры своего инвестиционного портфеля (в соответствии с требованием ЦБ РФ неустанно следящим за их деятельностью). А вот инвестиционный пул вполне может не только закрыть все длинные позиции по акциям, но и войти в короткие позиции по ним же, дабы поймать свою долю прибыли от падения рынка.

В этой свободе, наряду с очевидными достоинствами, кроется и основной недостаток инвестиционных пулов. Ведь по сути, все те ограничения, которые накладываются на инвестиционные фонды, имеют своей целью защиту интересов инвесторов (в т.ч. от вложения их средств в достаточно рискованные инструменты), а потому полное их отсутствие может быть чревато не только возможностью получения относительно больших прибылей, но и довольно внушительных убытков (вплоть до полного слива). Здесь всё будет зависеть исключительно от опыта управляющего и той системы управления капиталом которой он будет придерживаться.

Кроме этого, практически полное отсутствие контроля со стороны надзорных органов делает участников пула довольно уязвимыми перед действиями управляющего вплоть до того, что в самом неприятном случае развития событий, тот может попросту вывести все средства инвесторов на какие-нибудь оффшорные счета, а затем и сам скрыться в неизвестном направлении. Мошенничество в сфере финансовых инвестиций к сожалению никто не отменял и надо признать, что искусство отъёма денег у доверчивых вкладчиков отточено мошенниками порой до совершенства.

Впрочем, для частичной защиты от возможного мошенничества такого рода, можно предусмотреть доступ управляющего к средствам пула в рамках специального мастер-счёта, либо согласно доверенности. Это убережёт средства вкладчиков от возможного их хищения, но не спасёт их от слива в результате некомпетентного управления ими.

Стоит ли инвестировать в рамках пула

В заключение давайте рассмотрим вопрос о том, стоит ли вкладывать свои деньги в рамках инвестиционного пула. Здесь всё зависит от конкретных обстоятельств, ведь одно дело вложиться в пул организуемый надёжной организацией, с конкретной и понятной целью. Например, с целью выкупа ближайшего торгово-развлекательного комплекса на этапе строительства, для последующей его достройки и, в перспективе, получения дохода за счёт сдачи его площадей в аренду.

И совсем другое дело вложить деньги в пул с каким нибудь громким названием, но достаточно туманным происхождением, который обещает всем своим пайщикам неимоверные прибыли чуть ли не с самых первых дней работы. Такого рода организации по возможности всегда следует обходить стороной. Хотя, отдавая им должное, нужно заметить, что довольно часто они успешно маскируются под весьма добропорядочные и солидные структуры и ловят на свою удочку не только совсем зелёных новичков, но иногда и достаточно опытных инвесторов.

Всегда следует досконально вникать во все детали того кто и как именно будет управлять вашими деньгами, каковы гарантии безопасности ваших вложений и чем конкретно они могут быть подтверждены. Не стремитесь вкладывать в то, что для вас непонятно. Вкладывайтесь в те пулы, которые будут инвестировать в понятные для вас вещи и которые трезво смотрят на свои перспективы в плане получения прибыли. Одно дело если управляющий пула ставит своей целью получение прибыли в рамках 25-30% в год и совсем другое, когда его обещания превышают сотни процентов годовых.

В любом случае, я бы не рекомендовал вкладывать в пулы сразу 100% своего инвестиционного капитала. Такие вклады вполне можно рассматривать в плане дополнительного финансового инструмента, позволяющего с одной стороны получить относительно большую прибыль, а с другой — дополнительно диверсифицировать свой портфель.


Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Рубрики
Меню