Все биржевые сделки можно подразделить на две основные категории:
- Срочные биржевые сделки;
- Кассовые сделки.
По одним из них расчёт и передача ценных бумаг осуществляются максимально быстро (в срок от момента заключения сделки до нескольких дней после оного), а другие предполагают осуществление расчётов в более отдалённые сроки.
Что касается названий этих типов сделок, то здесь всё не так очевидно как кажется. Люди не искушенные в терминологии биржевой торговли, глядя на эти две категории, в большинстве случаев предполагают, что срочными называются сделки, расчёт по которым происходит максимально оперативно.
На самом деле всё наоборот. Срочная сделка берёт свои корни не от слова срочно, а от слова срок. То есть, говоря о таком типе сделок, предполагается, что расчёты по ним будут осуществлены не моментально, а в определённый срок. К основным категориям срочных сделок относят фьючерсные и форвардные контракты, а также опционы. Осуществляются такие сделки на срочном рынке.
Кассовая же сделка, напротив, предполагает осуществление всех расчётов по ней (передачу денег со стороны покупателя и передачу ценных бумаг со стороны продавца) сразу в момент совершения, либо в самые кратчайшие сроки (обычно в течение 2-х дней, но не более недели) после заключения оной.
Другое название кассовых сделок – сделки спот и осуществляются они на, так называемом, спотовом рынке.
Кассовые сделки являются наименее рискованными в отличие от сделок срочных, ведь по ним расчёт происходит сразу, а, следовательно, относительно мала вероятность того, что та или иная сторона сделки нарушит её условия.
Впрочем, уровень риска по сделке определяется не только временем её исполнения, но также и тем какими средствами оперирует трейдер при её заключении. В этом ключе можно все кассовые сделки поделить на два вида:
- Простые. В которых трейдер ведёт торговлю на свои собственные средства;
- Маржинальные. В которых трейдер задействует в своей торговле заёмные средства брокера (маржу).
Очевидно, что использование кредитного плеча (маржи) многократно увеличивает риски трейдера по сделке. Причём, чем больше это плечо, тем больше тот уровень риска, который принимает на себя трейдер. Для иллюстрации этой аксиомы давайте рассмотрим простой пример.
Предположим, трейдер открывает короткую позицию размером в 100 акций, по бумагам компании «Слегка надкушенное яблоко». Стоимость акций на момент открытия позиции составляет 1000 рублей/шт. Таким образом, стоимость открытия позиции будет составлять 100000 рублей.
Торговый капитал трейдера составляет 10000 рублей, а потому он использует кредитное плечо предоставляемое брокером в размере 1 к 10. То есть, брокер обеспечивает трейдера кредитом в размере 90000 рублей.
Далее предположим, что цена пошла не в пользу трейдера, а вопреки его ожиданиям начала расти, и дошла до 1050 рублей за акцию. Если он сейчас решит закрыть свою позицию, то его убыток составит 5000 рублей (половина от его начального капитала). А если он дождётся того момента, когда цена акций вырастет до 1100 рублей, то возникнет ситуация называемая маржинколл. То есть, размер его убытка сравняется с размером его торгового капитала (10000 рублей) и брокер попросит его пополнить баланс. И если баланс не будет пополнен, то брокер будет вынужден закрыть его позицию в принудительном порядке. На торговом счету трейдера ничего не останется.
Бесспорно, конечно и то, что кредитное плечо наряду с увеличением риска, позволяет максимизировать прибыль. Однако, на мой взгляд, во главе угла всегда, в первую очередь, необходимо принимать меры по минимизации риска, а уже после этого думать о том, как нарастить прибыль. Особенно это актуально для начинающих трейдеров, основной целью которых, на первых порах, должен быть не столько заработок, сколько удержание своего торгового капитала в целости и сохранности. Поэтому, совет всем начинающим трейдерам: если хотите минимизировать свои риски, то отдавайте предпочтение кассовым сделкам без использования кредитного плеча (либо с минимальным его значением).