Теория Доу. Насколько актуален технический анализ сегодня

 

Эта теория родилась из постулатов опубликованных в «Уолл Стрит Джорнал» на рубеже девятнадцатого и двадцатого веков. Автором этих публикаций был главный редактор этой газеты — Чарльз Доу. Имя Доу, теория получила уже после смерти своего родоначальника, в трудах людей её систематизировавших и придавших ей тот вид, под которым она сегодня известна каждому трейдеру. Звали этих людей Уильям Гамильтон, Роберт Ри и Джордж Шефер.

Актуален ли технический анализ сегодня

Многие западные трейдеры называют Чарльза Доу родоначальником технического анализа. Однако это мнение в корне ошибочно. Если обратиться к истории, то истоки современного технического анализа мы найдём на востоке, а именно в Японии. Известные сегодня во всём мире японские свечи появились ещё в 17 веке. Знакомые сегодня каждому трейдеру названия свечных паттернов такие как, например «Падающая звезда», «Висельник», «Завеса из тёмных облаков» появились при прогнозировании цен контрактов на поставки риса.

Несмотря на это Чарльз Доу, несомненно, внёс свой весомый вклад в современный технический анализ рынка. Взять хотя бы его постулат, лежащий в основе всего современного технического анализа и знакомый каждому трейдеру, звучащий как: График цены учитывает всё.

Основы классической теории Доу

В основе теории Доу лежат шесть основных постулатов. Давайте перечислим их, попытавшись взглянуть на каждый из них с позиций сегодняшнего дня (не забывайте, что они были сформулированы больше века назад).

Постулат первый

Постулат первый гласит: Рынок учитывает всё. Именно так и не меньше. По мнению Чарльза Доу все события, произошедшие не только в экономике, но и в мире в целом, сразу же находят своё отражение в каждом новом тике цены на графике. Таким образом, ценовой график является полным и всеобъемлющим отражением всей необходимой трейдеру информации. По Доу трейдер не нуждается ни в какой дополнительной информации, в том числе и в фундаментальном анализе.

Насколько это утверждение спорно в сегодняшних реалиях рынка с его бесконечными и необъятными информационными потоками? Пожалуй, в начале двадцатого века этот постулат был вполне актуален, но сегодня он как минимум вызывает некоторые сомнения. Сейчас трудно найти трейдера приверженца одного только технического анализа. Большинство современных успешных трейдеров сочетают методы как технического, так и фундаментального анализа.

Постулат второй

Второй постулат теории Доу говорит о том, что в природе (на фондовом рынке) существует три типа трендов. Они различаются по времени своего существования и могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными.

Ну, здесь вроде и придраться то не к чему. Действительно если существует такое понятие как тренд, то вполне логично, что его можно классифицировать по сроку существования. Единственное, я бы дополнил этот постулат принципами волновой теории Эллиота, согласно которой каждый долгосрочный тренд состоит из множества среднесрочных, которые, в свою очередь, состоят из такого же количества краткосрочных трендов.

Постулат третий

Третий постулат гласит, что каждый долгосрочный тренд имеет в своей основе три фазы:

  • Первая фаза – зарождение тренда, характеризуется тем, что особо проницательные игроки (или, возможно, маркетмейкеры рынка) открывают свои позиции в сторону нового зарождающегося тренда. Движение цены пока незначительное.
  • Вторая фаза характеризуется тем, что к тренду присоединяются многие активные трейдеры, что даёт ему силу достаточную для значительного сдвига цены. Эта фаза – основа трендового движения, занимающая наибольший временной интервал из всех трёх. Именно во время этой фазы происходит основное ценовое движение позволяющее сделать на нем хорошие деньги.
  • Третья фаза – ажиотаж. Во время этой фазы весь рынок единодушно признаёт существование тренда, и цена может изменяться лавинообразно. Именно в этой фазе игроки, открывшие свои позиции в самом начале, начинают их закрывать.

Без комментариев. На мой взгляд, этот постулат актуален и по сей день в его первоначальном виде. Особенно ярко все эти три фазы можно увидеть при формировании так называемого финансового пузыря. В самом начале активны только его создатели (те самые маркетмейкеры имеющие достаточные ресурсы и материально заинтересованные в раздувании пузыря). Затем к ним подключаются другие продвинутые участники рынка, увидевшие зарождающуюся тенденцию и спешащие на ней заработать. Ну и под конец, перед самым взрывом надувающегося пузыря наступает тот самый ажиотаж, когда только ленивый не говорит о том какая это выгодная тема. В этот момент люди, стоявшие у истоков формирования пузыря, предусмотрительно отходят в сторону, закрывая все свои позиции, предоставляя толпе «насладиться» грандиозным крахом, который был изначально предначертан, а потому неизбежен.

Постулат четвёртый

Четвёртый постулат теории Доу касался двух созданных им же фондовых индексов. Эти индексы существуют и поныне, это промышленный индекс (Dow Jones Industrial Average) и транспортный индекс (Dow Jones Transportation Average). Суть постулата состоит в том, что тренд должен подтверждаться обоими этими индексами. То есть восходящий тренд сопровождается ростом этих индексов, а нисходящий – снижением.

Опять же, в начале двадцатого века сочетание двух индексов отражающих всю финансово экономическую мощь того времени, имело огромный вес. Посудите сами, эти два индекса отображали сочетание индустриальной мощи (акции крупнейших промышленных компаний в Dow Jones Industrial Average) и возможностей перемещения созданных плодов производства в пространстве (акции крупнейших железнодорожных компаний в Dow Jones Transportation Average).

В настоящее время, кроме того, что сами эти индексы претерпели существенные изменения (поменялись многие компании, акции которых входят в их состав), так ещё и добавилось огромное количество других всевозможных биржевых индексов отражающих состояние, как отдельных сегментов экономики, так и положение дел на национальном фондовом рынке в целом.

Поэтому сейчас даже с большой натяжкой трудно сказать, что два индекса Доу-Джонса могут служить достаточным индикатором подтверждающим наличие тренда на фондовом рынке.

Постулат пятый

Пятый постулат я безоговорочно принимаю и ежедневно использую его в своей торговле. Он говорит о том, что тренд должен обязательно подкрепляться объёмами. Если значительное ценовое движение не подкреплено соответствующим объёмом торгов, то велика вероятность того, что это просто случайное веяние рынка, которое развеется не оставив после себя никаких следов. Подробнее о том, как использовать объёмы для подтверждения не только тренда, но и истинности практически всех фигур технического анализа, вы можете прочитать в статье: Как использовать индикатор Volume.

Постулат шестой и последний

Наконец шестой постулат является своего рода логическим завершением теории о существовании трендов (практически весь технический анализ, так или иначе, завязан на обнаружение и последующую торговлю по тренду). Он говорит о том, что любой тренд рано или поздно заканчивается. Но его конец наступает не раньше, чем появиться очевидный сигнал его разворота. То есть тренд может подвергаться коррекциям, после которых он продолжится.

Здесь основная проблема состоит в том, как отличить коррекцию от разворота тренда. Ведь очевидный сигнал разворота поступает настолько поздно, что трейдер может потерять львиную долю своей прибыли (если не всю прибыль), полученной в результате следования по тренду.

Итого

Подводя итог всему вышесказанному, я ни в коем случае не хочу сказать о том, что технический анализ потерял свою актуальность. Я не могу сказать этого хотя бы по той простой причине, что сам применяю этот вид анализа в своей ежедневной работе. Однако, как следует из приведенных в статье доводов, современному трейдеру следует критически подходить к этому, безусловно заслуживающему всяческого уважения, инструменту. Как минимум следует делать поправку на то, что многое изменилось за сто с лишним лет.

InstaForex