Когда трейдер передаёт своему брокеру информацию о том, какой финансовый инструмент, в каком количестве и когда, он хочет купить или продать, принято говорить о том, что он выставляет биржевую заявку.
Помимо вышеперечисленных данных биржевая заявка может в себя включать:
- Время, в течение которого выставленная заявка будет считаться действительной. Например, если клиент хочет совершить покупку только в том случае если цена пробьёт указанный уровень в течение ближайших суток, то он выставляет стоп-заявку на покупку (по цене уровня) со сроком истечения в 24 часа;
- Тип выставляемой заявки. В зависимости от того как и когда трейдер хочет совершить сделку он выставляет заявку соответствующего типа. Подробнее о типах биржевых заявок написано ниже;
- Цена, по которой трейдер желает совершить ту или иную сделку;
- В том случае если заявка трейдера адресная, то есть он хочет заключить сделку с определённым контрагентом, то указывается его наименование;
- В том случае если заключается сделка РЕПО, необходимо это также дополнительно указывать;
- В том случае если целью заключаемой сделки является хеджирование (такие сделки заключаются на срочных рынках), то и это необходимо указать в своей биржевой заявке.
Часто биржевые заявки называют ещё ордерами или приказами брокеру.
Какие бывают типы биржевых заявок
В зависимости от того при каких условиях должна быть заключена сделка (по цене равной, выше или ниже текущей; в какую сторону и в течении какого времени) все биржевые заявки подразделяются на следующие основные типы.
Рыночная биржевая заявка
В том случае, если трейдер желает приобрести какой либо финансовый инструмент по текущей (рыночной) цене, то он выставляет своему брокеру рыночную заявку. А тот в свою очередь немедленно передаёт её на биржу, где она и исполняется по ближайшему встречному предложению.
Допустим трейдер, изучив и проанализировав ценовой график, пришёл к выводу о том, что покупка по текущей цене будет наиболее оправданным вариантом. Он выставил рыночную заявку на покупку 100 акций, брокер передал эту заявку на биржу, и она попала в так называемый стакан цен.
Стакан цен или биржевой стакан это таблица ближайших к текущей рыночной цене заявок на покупку и на продажу определённого финансового инструмента с указанием цены (по которой выставлена заявка) и количества лотов.
Далее происходит автоматическое исполнение заявки по цене ближайшего встречного предложения на продажу и трейдер становится счастливым обладателем заказанного количества акций. Всё просто.
Лимитная биржевая заявка
Не всегда трейдера устраивает та цена, которая в данный момент отображается в окне котировок, но при этом он готов приобрести или продать акции (или любой другой биржевой финансовый инструмент) по более выгодной цене.
Допустим, он считает, что в долгосрочной перспективе акции будут расти, но в настоящий момент их цена, тем не менее, несколько завышена и в краткосрочной перспективе она должна несколько снизиться. Тогда он выставляет лимитную заявку около того уровня, до которого, по его прогнозу, должна упасть цена.
Или наоборот, если трейдер предполагает что текущий взлёт цены носит кратковременный характер и в будущем она должна непременно начать снижаться, то он может выставить лимитную заявку на продажу по цене несколько выше текущей, чтобы увеличить потенциальную прибыль от заключаемой сделки.
Лимитная биржевая заявка носит отложенный характер и исполняется только в том случае, если цена достигает указанного в ней уровня. Иначе её называют отложенным лимитным ордером.
Стоп-заявка
Это ещё один тип отложенной биржевой заявки, но в отличие от описанной выше лимитной, стоп-заявка предполагает заключение сделки не в расчёте на откат цены, а при прогнозируемом продолжении текущей ценовой тенденции.
Например, в том случае, когда цена долгое время топчется около сильного уровня сопротивления не в силах его преодолеть, трейдер, работающий по стратегии на пробой уровня, выставляет стоп-заявку на покупку чуть выше него. Таким образом, когда цена, наконец, пробьёт данный уровень, заявка исполнится и трейдер автоматически окажется в длинной позиции (при этом потенциально весьма прибыльной, поскольку пробитие сильного уровня, как правило, всегда сопровождается большим ценовым движением).
То же самое, наоборот, в ожидании пробоя уровня поддержки, трейдер может выставить стоп-заявку чуть ниже него (на таком расстоянии, чтобы её не активировала случайная волатильность цены). И если цена в итоге пробьёт указанный уровень, то заявка активируется и трейдер окажется в короткой позиции по данному финансовому инструменту.
Биржевые заявки с условиями
К заявкам такого типа относят такие, в которых указаны дополнительные условия, от исполнения которых будет зависеть открывать или не открывать обозначенную трейдером позицию. Заявки с условиями бывают следующих типов:
- Адресная;
- Ограниченная временем.
Адресная биржевая заявка
Адресная заявка направлена на заключение сделки лишь с определённым контрагентом. В основном заявки такого типа выставляются на основании заключенных ранее договорённостей (в режиме переговорных сделок – РПС). Сделка по такой заявке открывается только в том случае, если от указанного в ней контрагента поступает ответная заявка в противоположном направлении. Например, трейдер выставил заявку на покупку 1000 акций компании X у контрагента Y, а тот, в свою очередь выставил заявку на продажу 1000 акций компании X. В таком случае сделка будет заключена и трейдер получит в своё распоряжение, заказанное им количество акций.
Ограниченная временем биржевая заявка
Часто у трейдера бывает необходимость ограничивать то время, в течение которого может быть открыта заявка. Это может быть связано, например, с тем, что по истечении определённого периода времени те предпосылки, которые толкали его открытию той или иной позиции попросту исчезают.
Или трейдер может попросту опасаться того, что через некоторое время ситуация на рынке может измениться таким образом, что выставленные им отложенные ордера не будут иметь никакого смысла. В этих случаях он использует в своих заявках ограничение по времени их действия. А по истечении указанного времени, заявка попросту аннулируется.
В биржевой торговле имеют место следующие виды заявок с ограничением по времени:
- GTC (Good-til-cancelled) – это тот случай когда ограничения по времени отсутствуют и заявка будет активна в течение бесконечного периода времени (если брокер не наложит некоторых ограничений, например, аннулировать все заявки после истечения 120 дней);
- FOK (Fill-or-kill) – такого рода заявки требуют либо немедленного исполнения в полном объёме (Fill), либо, в случае невозможности исполнения по какой либо причине, они должны быть аннулированы (kill);
- IOC (Immediate-or-cancel) – тип заявок похожий на предыдущий, только в отличии от него, они могут быть исполнены в частичном объёме.
Следует отметить тот факт, что описанными условиями может быть обременена любая из указанных выше заявок. Например, рыночная заявка может быть ещё и адресной, а лимитная или стоп-заявка может быть ограниченной по времени.