Контракт на разницу (Contract For Difference – CFD)

Index FX RU 728x90_1  

Этот инструмент появился относительно недавно, в 90-х годах двадцатого века в Великобритании. Именно на Лондонской бирже, Contract For Difference (CFD или по-русски – контракт на разницу) впервые увидели свет и первоначально использовались для хеджирования открытых позиций.

По своей сути, контракт на разницу имеет чисто спекулятивную природу. Это производный финансовый инструмент, основанный исключительно на изменении цены актива лежащего в его основе. При этом никаких прав на этот актив он не предоставляет.

На роль инструмента хеджирования, CFD подходили почти идеально. Так как заключение такого контракта не предполагало перехода права собственности на акции, то отпадала необходимость в уплате гербового сбора. Кроме этого, заключение контрактов на разницу предполагает минимальные требования по марже и экономию на разного рода депозитарных сборах (связанных с оформлением перехода прав собственности на ценные бумаги).

Контракт на разницу предполагает извлечение прибыли из изменения стоимости финансового инструмента. При этом покупка как таковая не производится, что позволяет трейдеру избежать уплаты различных биржевых сборов (за запись в реестре акционеров и т.п.). При открытии контракта на разницу уплачивается лишь небольшая комиссия брокеру (часто она ограничивается простым спредом).

Контракты на разницу могут применяться трейдерами как в спекулятивных целях, так и для хеджирования. Торговля контрактами на разницу не требует большого первоначального капитала и может производиться с применением заемных средств брокера (маржи). Размер маржи, которую вам предоставит брокер, зависит от величины кредитного плеча.

Заключение контракта на разницу, происходит между двумя сторонами – покупателем и продавцом. При этом покупатель ставит на повышение цены финансового инструмента (лежащего в основе заключаемого CFD), а продавец – на снижение этой цены. В том случае, если цена повышается, продавец выплачивает покупателю ту сумму, на которую повысилась стоимость актива, лежащего в основе контракта. Если же цена понизится, то покупатель уплачивает продавцу ту сумму денег, на которую снизилась стоимость актива. В обоих случаях сумма выплаты представляет собой разницу между ценой на момент заключения контракта и ценой на момент расчёта по нему.

В качестве примера рассмотрим контракт на разницу заключённый на золото. Предположим, что в момент заключения контракта, золото стоило 1000 долларов за одну тройскую унцию. Трейдер решил поставить на повышение цены золота и заключил контракт на покупку десяти тройских унций (мы помним о том, что никакой реальной покупки при этом не произошло). Сумма контракта составила 10000 долларов. При этом трейдер использовал кредитное плечо в размере 1 к 100, то есть для заключения этой сделки ему потребовалась сумма всего в 100 долларов.

Далее предположим, что цена на золото действительно поднялась и тройская унция стала стоить 1050 долларов. Трейдер закрывает позицию и получает прибыль в размере 50$ х 10 = 500 долларов. То есть, используя всего 100$, он в итоге получает прибыль в пятикратном размере.

Но есть и обратная сторона медали. Если цена на золото снизится на те же 50$, то убыток трейдера составит 500 долларов. И это в том случае, если на его торговом счету есть достаточная сумма денег. Если же размер счёта составлял всего сотню долларов, то брокер закроет позицию гораздо раньше, когда цена на золото снизится всего на 10$. Такова цена кредитного плеча, наряду с возможностями получения колоссальной прибыли, оно несёт в себе также и огромные риски.

Такие контракты могут заключаться как на биржевом, так и на внебиржевом рынках. В первом случае биржа выступает гарантом исполнения сторонами своих обязательств, а во втором случае есть риск того, что одна из сторон откажется выплачивать разницу в цене.

Контракты на разницу (CFD)
Виды финансовых инструментов на которые могут заключаться CFD

В настоящее время существует возможность заключения контрактов CFD на следующие основные виды финансовых инструментов:

  1. Акции
  2. Облигации
  3. Биржевые индексы
  4. Процентные ставки
  5. Товары
  6. Валюты (FOREX)
  7. Криптовалюты

Основные достоинства и недостатки CFD

В качестве подведения итогов, давайте рассмотрим те очевидные преимущества и те издержки, которые несёт с собой использование такого инструмента как контракты на разницу.

Преимущества CFD:

  1. Возможность торговли с большим кредитным плечом, что дает трейдеру потенциальную возможность извлечения огромных прибылей;
  2. Доступность для широких масс трейдеров, с практически любым размером торгового счёта. Если для покупки реального актива требуются десятки или даже сотни тысяч долларов, то для покупки контракта CFD на тот же актив, необходима куда более скромная сумма;
  3. Низкие комиссионные издержки (часто брокеры ограничиваются лишь тем, что берут за свои услуги лишь величину спреда). Нет необходимости оплачивать все расходы, связанные с оформлением перехода прав на финансовые инструменты, лежащие в основе CFD (так как никакого перехода прав фактически не происходит);
  4. Огромный выбор инструментов. Сегодня можно торговать CFD практически на любые активы, представленные на фондовой бирже, товарной бирже и на валютном рынке Форекс. Многие брокеры начали предоставлять возможность торговли контрактами на разницу в стоимости криптовалют.

Недостатки CFD:

  1. То же самое кредитное плечо, как уже описывалось в приведённом выше примере, может быть как достоинством, так и большим недостатком вследствие того, что его использование сильно увеличивает торговые риски трейдера;
  2. Существует также опасность того, что контрагент по сделке не выполнит взятых на себя обязательств. Однако этот риск практически полностью нивелируется в случае работы с CFD на биржевом рынке (в этом случае биржа выступает гарантом исполнения всех условий сделки).
  3. Ещё одним недостатком можно назвать тот факт, что при покупке CFD на определённый актив, трейдер не получает тех преимуществ которые даёт обладание оным. Например, при покупке CFD на акции, он не может рассчитывать на дивиденды по ним (так как фактически он этими акциями не обладает). Однако, это скорее не недостаток, а особенность контрактов на разницу, из которой, в том числе, вытекает и ряд достоинств описанных выше.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.