Лот

Лот это единица измерения  контракта заключаемого на бирже или на валютном рынке Форекс. Размер лота на фондовой бирже выражается в единицах торгуемого актива и определяется нормативными документами биржи.

Термин лот, как и многие другие современные биржевые термины берёт своё происхождение в английском языке. В переводе на русский, слово lot означает множество чего либо (в данном случае — множество единиц в которых измеряется конкретный актив).

Размер одного стандартного лота на валютном рынке Форекс равен ста тысячам единиц базовой валюты (подробнее об этом ниже). В связи с широким распространением интернет-трейдинга многие форекс-брокеры ввели такое понятие как микролоты. Стоимость микролота значительно меньше стоимости стандартного лота на Форекс, что делает торговлю на Форекс более доступной для широких кругов населения.

Помимо этого, доступности торгов сильно способствует предоставляемое форекс-брокерами кредитное плечо (у многих оно доходит до 1:1000). Например, при размере кредитного плеча 1:1000 для покупки одного стандартного лота трейдеру достаточно иметь на своем счете сумму всего в 100 долларов США.

Лот на бирже (биржевой лот)

Торги на бирже проводятся по определённым правилам, одним из которых является минимальное количество ценных бумаг, которое можно приобрести в рамках одной сделки. Вы не сможете приобрести, например, 17 или 8 акций компании в том случае если минимальный размер лота по ним составляет 10 штук (если, конечно, речь не идёт о торгах в режиме неполного лота, см. ниже). Можно будет купить либо два лота в количестве 20 акций, либо один лот в количестве 10 акций. В данном случае речь идёт о полном лоте, его ещё называют круглым, поскольку количество акций в нем, как правило, кратно 10 (он может состоять из 10, 100, 1000, 10000 и т.д. акций).

Кроме полных лотов, на фондовом рынке могут встречаться такие понятия как:

  1. Неполный лот
  2. Нефасованный лот

Торги в режиме неполного лота подразумевают возможность покупки акций в количестве меньшем, чем предполагает размер полного лота. Для чего это необходимо? Представьте себе, например ситуацию, когда биржа увеличивает размер стандартного лота с одной акции до десяти. При этом многие акционеры столкнуться с такой ситуацией, что количество акций в их портфеле не будет кратно 10 (новому размеру лота). Например, у вас может находиться на руках 53 акции, а это пять полных лота плюс один неполный (из трёх акций).

Как теперь быть в том случае, если вы решите продать все акции данной компании? Пятьдесят штук вы продадите в обычном режиме, а оставшиеся три вам придётся продавать в режиме неполных лотов. Специально для этих целей, на Московской бирже существует режим торгов неполными лотами, он длится с 17:00 до 18:40 (для акций) и с 17:00 до 18:45 (для инвестиционных паёв).

Следует иметь в виду, что количество продавцов и покупателей в режиме неполных лотов будет значительно меньше, что может привести к тому, что цены (и спред) также будут отличаться от тех, которые были в режиме основных торгов.

Нефасованный лот представляет собой покупку или продажу лота нестандартного размера. Например, в предыдущем примере можно выставить на продажу все 53 акции одним нефасованным лотом (если конечно это допускается правилами, действующими на данной конкретной биржевой площадке).

Размер биржевого лота зависит в основном от двух следующих параметров:

  1. Цена одной акции компании
  2. Ликвидность акций компании

Как правило, чем ликвиднее акции, тем большими размерами лотов они торгуются. Ведь если желающих купить и продать достаточно много, то зачем «мелочиться» торгуя пакетами по 10-20 акций, для биржи гораздо удобнее объединять их большие лоты (лучше обработать одну крупную сделку потратив на это две секунды времени, чем тысячу мелких – потратив час).

Цена отдельно взятой акции также влияет на размер лота. Взять, к примеру, акции двух различных компаний, одна из которых стоит 1 рубль, а вторая 100000 рублей. Было бы нелепо выставлять на торги рублёвые акции лотами в размере 1 штуки, равно как и акции, стоимостью в 100000 рублей нет никакого смысла объединять в лоты по 1000 штук. В первом случае стоимость одного лота составляла бы 1 рубль, что чревато большими операционными издержками биржи. Во втором случае стоимость лота равнялась бы 100000000 рублей, и мало кто мог бы позволить себе приобрести такой пакет акций.

В России, например на Московской бирже, приняты размеры лотов 1, 10, 100, 1000 и 10000 единиц. К слову, с 6 ноября 2018 года, вероятно в целях обеспечения большей ликвидности, Мосбиржа уменьшила размер стандартного торгового лота для акций следующего ряда компаний:

Изменение размера лота на Мосбирже

На большинстве торговых площадок США торгуют лотами размером в 100 единиц (кроме акций некоторых крупных компаний торгуемых лотами по 1 штуке).

Размер лота на Форекс

На валютном рынке FOREX размер одного стандартного лота составляет 100000 единиц базовой валюты. Это означает, что для того чтобы заключить хотя бы одну сделку по паре GBPUSD, вам потребуется сумма в 100000 британских фунтов. А для сделки по паре USDJPY, нужно будет как минимум 100000 американских долларов.

Напомним, что базовой валютой называется та, которая стоит в валютной паре первой. Вторая валюта в паре называется котируемой и  именно в ней выражается цена одной единицы базовой.

Торгуя через брокера, вы можете воспользоваться предоставляемым им кредитным плечом и приобрести лот на Форекс уже за гораздо меньшие деньги. Например, при использовании кредитного плеча размером 1 к 100, вам потребуется уже не 100000, а 1000 единиц базовой валюты. А при плече 1 к 1000 и вовсе, можно будет купить один лот, располагая всего 100 единицами базовой валюты.

Но, как известно, использование большого кредитного плеча чревато огромными рисками, поэтому многие Форекс-брокеры вводят такое понятие как мини- и микролоты:

  1. Мини лот включает в себя 10000 единиц базовой валюты;
  2. Микро лот включает в себя 1000 единиц базовой валюты.

Таким образом, торгуя, например, микро лотами с депозитом от 1000 долларов, вы можете обойтись небольшим плечом в 1 к 10., что обеспечит хорошую диверсификацию при сравнительно небольшом уровне риска.

Многие путают такие понятия как лот и размер позиции, и потому часто приходится слышать, например такой вопрос: как рассчитать размер лота на Форекс? Этот вопрос звучит крайне некорректно. Размер лота, как мы уже выяснили выше, есть величина постоянная, а рассчитывать можно (и нужно) размер позиции. Подробнее о том, как это делается, читайте здесь: «Правильный расчёт размера позиции на Форекс».

Лот на аукционе

В аукционной торговле все выставляемые на продажу товары также именуются лотами. В данном случае лот может состоять как из одного предмета, так и из целого набора вещей, предметов объединённых между собой по каким либо принципам или характеристикам (например, «10 стульев из дворца» в известном аукционе из романа Ильи Ильфа и Евгения Петрова).

Лот на аукционе
Кадр из фильма “12 стульев”. Сцена проведения аукциона

Каждый лот получает свой порядковый номер, для него устанавливается начальная (стартовая цена). Для установки начальной цены проводится предварительная экспертная оценка выставляемого на продажу товара — эстимейт. Далее, в процессе торгов, для каждого лота устанавливается своя аукционная цена.

Установление аукционной цены лота обычно производится следующим образом. Аукционист называет его начальную стоимость и предлагает собравшейся аудитории предложить за него большую цену. При этом увеличение цены может происходить на величину не ниже минимальной надбавки.

Минимальная надбавка — минимальный шаг изменения цены лота выставленного на аукцион. Её значение всегда оговаривается в правилах проведения аукциона.

В том случае, если никто из собравшихся не изъявит желания предложить за выставленный товар большую цену, аукционист ударяет молотком, что означает продажу товара по последней предложенной за него цене.

Кроме этого существует ещё и обратный метод назначения аукционной цены, когда изначально лот выставляется по максимальной своей стоимости, а затем она снижается до тех пор, пока не появится желающий совершить покупку. Такие торги обычно проводятся посредством специальных кнопок останавливающих снижение цены, отображаемое на специальном циферблате. Нажатие такой кнопки означает согласие на покупку. Этот метод широко распространён в Голландии, а потому его часто называют Dutch auction (Голландский аукцион).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

БКС Инвестиции [CPS] RU

Мы в соцсетях:

Все права защищены. Все материалы представленные на сайте являются интеллектуальной собственностью авторов. Полное или частичное копирование материалов запрещено без указания активной ссылки на источник (www.azbukatreydera.ru)


Материалы сайта "Азбука трейдера" носят исключительно информационный характер. Сайт не несёт ответственности за решения, принимаемые вами на их основе. Вся ответственность за последствия принятых вами решений лежит исключительно на вас. Начиная работу на финансовых рынках убедитесь в том, что вы обладаете достаточным уровнем подготовки и полностью осознаёте все связанные с этим риски