В 2021 году цена акций Bancorp выросла на 63%, а за последние 12 месяцев — почти на 150%
За последний год финансовый сектор был одним из лучших на Уолл-стрит. В 2021 году он вырос на 25% (по состоянию на 2 июля), а за последние 12 месяцев его рост составил 61%. В более широком секторе банки показали особенно высокие результаты. Средняя банковская акция выросла на 28% (в годовом исчислении по состоянию на 2 июля), а по сравнению с предыдущими 12 месяцами — на 70%. Короче говоря, если в вашем портфеле все это время была достаточная доля банковских акций, то, вероятно, вас можно поздравить с хорошей прибылью.
Но как бы хорошо ни работали банки в целом, есть один, о котором стоит поговорить отдельно: Bancorp (NASDAQ:TBBK). Вы о нем возможно даже никогда не слышали, но этот банк идет впереди, с хорошим отрывом от остальных.
Отличные показатели в 1 квартале
Bancorp предлагает частные банковские услуги онлайн- и небанковским кредиторам, то есть тем, у кого нет банковских уставов. Через свою платформу Эта финтех-компания обрабатывает через свою платформу такие внутренние услуги, как, например, доступ к платежным сетям, позволяя своим более чем 100 клиентам, в том числе PayPal, SoFi и Chime, предлагать банковские продукты под своими собственными брендами.
Кроме того, у Bancorp есть институциональный банковский бизнес и подразделение коммерческих банков для кредитования малого бизнеса. Таким образом, банк занял небольшую нишу в развивающейся области банковского обслуживания как услуги, а также является крупнейшим эмитентом предоплаченных карт (prepaid cards) и седьмым по величине эмитентом дебетовых карт в США. Эти тенденции, наряду с правительственными стимулами, увеличением потребительских расходов и восстановлением экономики, способствовали развитию бизнеса Bancorp в этом году.
В первом квартале компания сообщила о чистой прибыли в размере 26 миллионов долларов, или 0,44 доллара на акцию. Это более чем в два раза больше, чем она заработала в 1 квартале 2020 года, когда ее чистая прибыль составила 12,6 миллиона долларов. Рост был обусловлен увеличением среднего объема кредитов (на 37% в годовом исчислении) и аренды, а также увеличением сборов с предоплаченных и дебетовых карт (на 4%). Валовой объем в долларах (Gross dollar volume), отражающий общую сумму денег по проведенным транзакциям (по картам), подскочил на 23% в годовом исчислении.
Сильные позиции и серьезный потенциал
Потоки доходов от банковских услуг, кредитования, комиссий по картам обеспечивают Bancorp надежное и разнообразное сочетание источников дохода. По словам генерального директора Дамиана Козловски в отчете о прибылях и убытках за первый квартал, “превалирующие экономические условия, которые способствовали этому, должны сохраниться в течение следующих двух лет и привести к росту прибыльности”.
Руководство компании ожидает, что в 2021 году чистая прибыль составит примерно 100 миллионов долларов, или 1,70 доллара на акцию, то есть увеличится на 25% по сравнению с 2020 годом и почти на 100% по сравнению с 2019 годом. Позиция банка по капиталу также сильна: коэффициент капитала 1-го уровня составляет 15%, а рентабельность собственного капитала -18%, что значительно выше среднего показателя по отрасли.
С начала этого года цена акций выросла на 63%, а за последние 12 месяцев она поднялась примерно на 147%. Существует всего около дюжины банков с такой высокой доходностью (в диапазоне последних 12 месяцев).
Тем не менее, рынок еще не полностью осознал ценность Bancorp. При цене около 22 долларов за акцию она торгуется с коэффициентами P/E=14 и P/B=2. Учитывая общую эффективность, возможности получения прибыли от различных потоков и положение на пересечении некоторых новых тенденций в финансовом секторе, у этой относительно дешевой акции есть довольно серьезный инвестиционный потенциал.
В заключение вот основные ключевые моменты этой статьи:
- С начала 2021 года банковский сектор опережает рынок, но у Bancorp дела идут еще лучше, чем у сектора в целом;
- В последние 12 месяцев Bancorp сопутствовали сильные “попутные ветры”;
- Несмотря на рост цен, акции Bancorp имеют великолепные мультипликаторы: P/E=14 и P/B=2.