Хотите найти такие акции, которые приносят высокую дивидендную доходность в долларах и которым вполне можно доверять в долгосрочной перспективе. Для этого вам потребуется оценивать всех претендентов по следующему минимальному набору критериев:
- Выручка и прибыль компании-эмитента;
- Положение компании с наличными денежными средствами и ликвидностью;
- Коэффициент выплаты дивидендов;
- История дивидендных выплат;
- Перспективы дальнейшего развития компании.
Впрочем, одну такую компанию я уже для вас нашел. Principal Financial Group (NASDAQ:PFG) — компания, акции которой удовлетворяют всем вышеперечисленным критериям. Давайте я расскажу вам о ней более подробно.
Потрясающий первый квартал
Principal Financial — это компания, предоставляющая финансовые услуги и имеющая три основных направления деятельности:
- Страхование (insurance);
- Управление инвестициями (investment management);
- Администрирование пенсионных планов (retirement-plan administration).
В первом квартале 2021 года компания продемонстрировала отличные результаты получив чистую прибыль в размере 517 миллионов долларов, что почти вдвое превышает 289 миллионов долларов, полученных в первом квартале 2020 года. Этот прирост был обусловлен двумя крупнейшими сегментами бизнеса компании:
- Retirement and income solutions — предоставление услуг по ведению учета и администрированию пенсионных планов компаний, а также аннуитетов для индивидуальных инвесторов, привели к подъему прибыли на 41% до 288 миллионов долларов;
- Principal global investors — управление взаимными фондами, биржевыми фондами (ETF) и институциональными активами, принесло прибыль в размере 141 миллиона долларов, что на 25% больше, чем в прошлом году. Компания завершила квартал с чистым притоком в фонды 8,2 миллиардов долларов и рекордными 820 миллиардами долларов активов под управлением.
Подразделение Principal International, предоставляющее широкий спектр финансовых услуг международным клиентам, увеличило свою прибыль более чем в два раза — с 31 миллиона долларов до 75 миллионов долларов. Единственным направлением бизнеса, в котором наблюдался спад, было страхование. Здесь прибыль упала на 25% до 95 миллионов долларов.
За весь финансовый год (закончившийся 31 марта), прибыль Principal Financial увеличилась на 29% до 1,6 миллиарда долларов. За последние 10 лет доходы компании росли примерно на 10% в год, в то время как выручка увеличивалась примерно на 5% в год.
Высокие и стабильно растущие дивиденды
Стабильная прибыль позволила компании ежегодно увеличивать свои дивиденды в течение последних восьми лет. Во втором квартале компания повысила свои ежеквартальные дивиденды на 9% до 0,61 доллара на акцию, что соответствует годовой доходности около 4% (это более чем в два раза превышает среднюю дивидендную доходность компаний входящих в индекс S&P 500).
Хорошим показателем стабильности этой высокой доходности является коэффициент выплаты дивидендов (Payout ratio), показывающий отношение выплаченных дивидендов к прибыли полученной компанией (иными словами — процент годовой прибыли, который идет на выплату дивидендов). Principal Financial имеет коэффициент выплат около 39%, это хороший, устойчивый процент. Слишком высокое значение данного коэффициента (скажем, более 60%) указывало бы на то, что компания выплачивает слишком большие дивиденды, возможно, в ущерб другим сферам своего бизнеса.
К концу первого квартала у Principal Financial было около 2,8 миллиарда долларов избыточного капитала, и этот показатель неуклонно рос. Такой тип ликвидности помогает компании поддерживать свои растущие дивиденды.
Светлое будущее
В этом году акции Principal Financial уже выросли на 25%, но они по прежнему торгуются с отличными мультипликаторами:
- коэффициент P/E=10,5;
- коэффициент P/B=1,1.
Эти значения (в сравнении с аналогичными показателями компаний в отрасли) говорят о том, что акции Principal Financial в настоящее время недооценены.
Помимо этого есть масса других причин по которым акции этой компании могут быть весьма привлекательны для долгосрочных инвесторов. Например, в прошлом году компания приобрела институциональный пенсионный и трастовый бизнес Wells Fargo и в настоящее время она интегрирует его в свой сегмент решений для пенсионного обеспечения. С приобретением Wells Fargo, Principal станет одним из трех крупнейших операторов учетных записей пенсионных планов в США.
Principal Financial также наращивает свой бизнес в сфере investment management — управления инвестициями.Недавно были запущены три новых мультифакторных ETF ориентированных на компании, в рамках индекса, соответствующие различным факторам (например таким, как: стоимость, качество и волатильность). Этот бизнес имеет довольно высокие инвестиционные показатели — 89% его продуктов имеют рейтинг выше среднего.
В феврале 2021 года Principal подписала мировое соглашение с Elliott Investment Management о добавлении в совет двух новых директоров. Есть предположение, что Elliott будет настаивать на том, чтобы компания сосредоточилась на своих более прибыльных направлениях бизнеса и, возможно, прекратила бы свой бизнес в сфере страхования жизни. До сих пор рынок благоприятно реагировал на соглашение с Elliott.
Так что, помимо высоких дивидендов, сейчас в акциях Principal Financial есть многое из того, что может понравиться потенциальным инвесторам. И я считаю их хорошим вложением денег на долгосрочную перспективу.