Лучшая инвестиционная стратегия заключается в том, чтобы сосредоточиться на акциях надежных, качественных компаний. Если вы хотите разбогатеть на фондовом рынке, создайте диверсифицированный портфель из такого рода бумаг, и держите их в течение длительного времени.
Одни инвесторы сосредотачиваются в основном на акциях роста (growth stocks), другие на акциях стоимости (value stocks), а многие пытаются совмещать в своем портфеле и те и другие. Любая из этих стратегий будет оправдана при соблюдении вышеизложенного условия — ищите надежные, качественные акции.
Акции Lowe’s относятся как раз к таким бумагам. Они понравятся как стоимостным инвесторам, так и инвесторам ориентированным на рост поскольку удачно совмещают в себе выгодную цену (на момент написания этого обзора) с большим потенциалом роста.
Замечательные акции по привлекательной цене
Lowe’s является вторым по величине розничным продавцом товаров для дома после Home Depot. В настоящее время акции компании торгуются с соотношением цены к прибыли (P/E), равным всего 18. Для сравнения форвардный P/E индекса S&P 500 равен 22. На фондовом рынке, который в течение нескольких последгних месяцев, достигал все новых и новых рекордных максимумов, трудно найти акции по столь привлекательной цене.
Что делает Lowe’s хорошим бизнесом? Во-первых, в последние пару лет компания переживает достаточно быстрый рост. Правда в последнем квартале (закончившемся 30 июля 2021 года), выручка была практически неизменной, а продажи даже немного снизились по сравнению с предыдущим годом. Но тут следует иметь ввиду, что сравнение идет со вторым кварталом 2020 года, когда пандемические ограничения привели к значительному увеличению расходов на благоустройство жилья.
По сравнению со вторым кварталом 2019 года выручка компании увеличилась на 31,3%, продажи в США подскочили на 32%, а онлайн-продажи выросли на 151%.
В пользу бизнеса Lowe’s также говорит тот факт, что он в значительной степени выигрывает от нынешнего бума на рынке жилья в США. Процентные ставки по-прежнему чрезвычайно низки при том, что в штатах наблюдается огромная нехватка жилья и, соответственно, высокий спрос на него. Это привело к быстрому росту цен на жилье, что поддерживает спрос на продукцию Lowe’s из-за т.н. «эффекта богатства»: когда домовладельцы знают, что их недвижимость значительно дорожает в цене, они с большей вероятностью возьмутся за проекты реконструкции.
А кроме этого, тенденция перехода к удаленной работе заставила людей по новому взглянуть на свое жизненное пространство и соответствующим образом адаптировать свои жилища организуя в них удобное пространство для комфортной работы. Это также, стимулирует рост спроса на продукцию Lowe’s.
Наконец, еще одним преимуществом владения этими акциями является то, что у Lowe’s вошло в привычку вознаграждать своих акционеров дивидендами и выкупом акций. Во втором квартале этого года компания выплатила дивиденды в размере 430 миллионов долларов и выкупила свои акции на сумму 3,1 миллиарда долларов.
Хорошие перспективы
Как раз сейчас начинают осуществляться те более крупные и сложные проекты, которые были отложены в прошлом году на ранних стадиях пандемии. В связи с этим выросли продажи подрядчикам — профессиональным строителям занимающимся возведением, ремонтом и реконструкцией зданий. Рост составил 21% за квартал и 49% за два года.
Стоит отметить, что в настоящее время на этот сегмент приходится около четверти общей выручки компании. Для сравнения Home Depot генерирует почти половину своих продаж именно за счет этой прибыльной группы клиентов, так что у Lowe’s пока есть куда расти и пока все выглядит достаточно хорошо.
Руководство компании с оптимизмом смотрит в будущее и недавно улучшило свой прогноз на текущий финансовый год. В настоящее время Lowe’s ориентируется на выручку в размере 92 миллиарда долларов (по сравнению с 86 миллиардами долларов годом ранее) и операционную маржу в размере 12,2% (по сравнению с 12% в предыдущем году). Кроме этого в течение всего 2021 финансового года планируется обратный выкуп акций на сумму 9 миллиардов долларов.
За последние пять лет акции Lowe превзошли своего более крупного конкурента, увеличившись в цене на 166% по сравнению со 142% роста Home Depot. И все же, несмотря на этот внушительный рост, акции Lowe’s все еще выглядят недооцененными. Это достаточно масштабный бизнес с сильным брендом и значительными возможностями для дальнейшего роста. Нет никаких причин, по которым он должен торговаться дешевле, чем S&P 500**
** Имеется ввиду недооцененность на основе мультипликатора p/e. У акций Lowe’s значение p/e ниже чем у индекса S&P 500, что говорит о их относительной дешевизне.
Обзор от 06.09.2021. Источник: The Motley Fool