Интернет-журнал для трейдеров и инвесторов

GameStop и Tesla привлекли внимание инвесторов на Reddit. Стоят ли они вашего внимания?

Пользователи онлайн-форума Reddit в этом году подняли настоящую волну на Уолл-стрит, наглядно продемонстрировав то, какое влияние может оказать коллективное мнение на котировки ценных бумаг. Социальная платформа помогла спровоцировать несколько шорт-сквизов в начале 2021 года, а также способствовала огромному скачку роста криптовалюты Dogecoin за последние несколько месяцев.

В последнее время акции GameStop (NYSE:GME) и Tesla (NASDAQ:TSLA) наделали много шума на Reddit. Учитывая послужной список этого онлайн-сообщества, стоит поближе взглянуть на обе эти акции и более детально разобраться в том, почему они привлекают так много внимания. Вот что должны знать инвесторы.

Девушка со смартфоном в социальных сетях

1. GameStop

GameStop – это ритейлер, специализирующийся на видеоиграх. Под его управлением находится 4816 магазинов в Северной Америке, Европе и Австралии.

Учитывая сильную зависимость компании от розничных продаж, пандемия оказала на нее достаточно негативное влияние. И несмотря на то, что в 2020 финансовом году онлайн-продажи e-commerce выросли на 175%, общая выручка упала на 21%, валовая прибыль упала на 480 базисных пунктов, а чистый убыток компании составил 215 миллионов долларов. Фактически, GameStop не был прибыльным с 2017 финансового года (согласно отчетности по GAAP).

Чтобы стабилизировать свой бизнес, в 2019 году компания объявила о многолетнем плане трансформации. С тех пор GameStop закрыл 1014 магазинов и удвоил сегмент бизнеса ориентированный на цифровые технологии. Надо сказать, что в 2020 году продажи e-commerce значительно улучшились, достигнув 34% от общего объема продаж (по сравнению с 12% в предыдущем году). Но усилия GameStop все еще кажутся слишком незначительными, слишком запоздалыми.

Еще в 2009 году 80% видеоигр продавались в виде физических дисков и лишь 20% – в цифровом виде. К 2018 году эти цифры поменялись местами, и цифровые продажи достигли 83% от общего объема. С этой точки зрения GameStop значительно отстает от общей тенденции, и его бизнес, похоже, застрял в прошлом.

Более того, создатели популярных игровых платформ, такие как Microsoft и Sony, запустили успешные облачные игровые сервисы, которые снижают потребность пользователей в GameStop, и эти сервисы помогают обеим компаниям работать на порядки более прибыльно, чем GameStop.

Неудивительно, что финансовые показатели GameStop в последние годы ухудшились.

Показатель20172020CAGR**
Доход, млрд$8,55,1(16%)
Свободный денежный поток, млн$321,563,7(42%)
ИСТОЧНИК: GAMESTOP SEC. **CAGR – совокупный годовой темп роста

Заглядывая вперед, будущее GameStop в лучшем случае неопределенно. Это главная причина, по которой я бы не стал вкладывать свои деньги в эти акции.

2. Тесла

Tesla является ведущим производителем электромобилей (EVS) по всему миру. Несмотря на “встречные ветры”, вызванные пандемией, в прошлом году компания добилась хороших результатов.

В 2020 году Tesla поставила 499 550 автомобилей, что более чем в четыре раза больше уровня 2019 года (112 000 поставок). Это помогло Tesla захватить 16% рынка EV (ближайший конкурент – Volkswagen с долей рынка 13%).

В прошлом году Tesla увеличила производство Model Y на своем заводе в США, а на заводе в Китае запустила Model Y и увеличила выпуск Model 3 до 5000 автомобилей в неделю. Примечательно, что внимание Tesla к эффективности производства продолжало приносить свои плоды, поскольку в 2020 году компания достигла операционной маржи в 6,3% став по этому параметру лидером в своей отрасли.

Ссылаясь на усилия по дальнейшему расширению производственных мощностей и локализации производства в качестве ключевых факторов эффективности, руководство компании считает это преимущество довольно устойчивым. С этой же целью Tesla начнет производство Model Y на двух новых объектах в 2021 году: Gigafactory Berlin в Германии и Gigafactory Texas в США.

В первом квартале 2021 года Тесла продолжала впечатлять своими результатами. Компания добилась рекордных объемов производства и поставок, даже не выпустив ни одной модели S или X. В то же время операционная маржа улучшилась на 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом (достигнув 5,7%). И Tesla сохранила свои лидирующие позиции на рынке, по-прежнему имея долю рынка в 16%.

В целом, Tesla выиграла от сильного спроса. Но результаты деятельности компании также улучшаются благодаря ее масштабируемому подходу к производству.

Показатель2017Q1 2021 (TTM)CAGR
Доход, млрд$11,835,941%
Свободный денежный поток, млрд$(3,5)2,4
ИСТОЧНИК: TESLA SEC. 

Несколько катализаторов должны поддерживать бизнес Теслы на восходящей траектории. В ближайшей перспективе компания планирует начать поставки модернизированной Model S – автомобиля, который может похвастаться лучшим в отрасли запасом хода в 402 мили. Возврат этой высококлассной модели может помочь повысить среднюю продажную цену, которая упала на 13% в 1 квартале.

Точно так же Model 3 недавно стала самым продаваемым седаном премиум-класса в мире, обогнав BMW 3 Series и Mercedes E Class от Daimler. Tesla прогнозирует аналогичный успех Model Y, руководство компании полагает, что она станет «самым продаваемым автомобилем в мире».

Каков итог? Несмотря на текущую огромную переоценку, в акциях Tesla есть много привлекательных черт. Хотя, честно говоря, я бы не стал сейчас открывать большую позицию по ним. Я полагаю, что эту компанию определенно следует держать в поле своего зрения и покупать акции только после действительно серьезного отката цен.

Обзор от 10.06.2021

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:


Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Рубрики
Меню