Интернет-журнал для трейдеров и инвесторов

Основные термины которые вы должны знать, прежде чем начать инвестировать в фондовый рынок

“Риск возникает из-за незнания того, что вы делаете”

Уоррен Баффет

Инвестирование в фондовый рынок часто воспринимается людьми как весьма рискованное предприятие. Но, в то же время, нельзя упускать из виду тот факт, что фондовый рынок предлагает наилучшую возможность для накопления богатства. Беспокойство и нервозность, связанные с инвестированием в акции, возникают из-за недостатка знаний и осведомленности о тонкостях фондового рынка. 

Итак, если вы потратите некоторое время на изучение теории, развитие своих инвестиционных навыков и выработаете стратегию, это поможет вам удержаться на плаву в бурных водах фондового рынка.

Статья проливает свет на некоторые часто используемые на фондовом рынке термины, знание которых поможет вам разобраться в основах инвестирования в акции.По ходу изложения даются дополнительные ссылки с материалами по которым настоятельно рекомендуется ознакомиться для лучшего освоения материала.

Для начала рассмотрим два популярных подхода к формированию портфеля акций

Подход «сверху вниз» (Top-down)

Речь идет о концепции формирования портфеля отталкивающейся от текущего макроэкономического сценария. Иными словами, прежде чем выбирать конкретные акции для добавления в портфель, необходимо проанализировать и понять текущее состояние в макроэкономике. 

Суть концепции заключается в том, что если экономические условия благоприятны, а отрасль имеет потенциал роста, то цены на акции этой отрасли обязательно вырастут, и в такой ситуации инвестирование будет прибыльным. Таким образом, подбор акций начинается с первоначального анализа динамики экономики в целом на предмет того, являются ли преобладающие условия благоприятными или нет. Затем выбирается отрасль, которая в настоящее время находится в наиболее выгодном положении. Наконец, в рамках конкретной отрасли выбираются акции той компании, которая обладает более высоким потенциалом роста и доходностью по сравнению с другими предприятиями из той же отрасли.

Подход «снизу вверх» (Bottom-up)

Речь идет о концепции формирования портфеля отталкивающейся от фундаментальных особенностей конкретной компании. Иными словами, прежде чем выбрать конкретные акции для добавления в портфель необходимо провести анализ на уровне микроэкономики. 

Суть концепции заключается в том, что если у компании сильные фундаментальные показатели, то цена ее акций обязательно будет расти независимо от неблагоприятных экономических условий и бизнес-циклов. 

При этом анализ показателей компании включает в себя:

  • Анализ потенциала роста
  • Анализ потенциала получения прибыли
  • Анализ соотношения P / E
  • Анализ показателя рентабельности инвестиций
  • Анализ затрат компании и т.д. 

Кроме того, если вы придерживаетесь стратегии выбора акций «снизу вверх», то перед добавлением акций какой либо компании в портфель, вам необходимо досконально изучить такие ее характеристики, как менеджмент, текущее финансовое состояние, продукция и положение на рынках сбыта.

Далее рассмотрим основные термины с которыми придется столкнуться любому начинающему инвестору.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ включает в себя оценку стоимости компании через основные ее показатели. Цель фундаментального анализа состоит не столько в том, чтобы спрогнозировать динамику цен на акции компании, сколько в том, чтобы определить общее благосостояние компании. 

Оценка благосостояния компании включает в себя как количественные, так и качественные факторы. Количественные факторы состоят из выручки, прибыли и активов компании. Качественные факторы включают качество высшего руководства, патенты, фирменное наименование и т.д. 

Предполагается, что если у компании есть конкурентное преимущество, жизнеспособная бизнес-модель, большое количество клиентов, отрасль имеет потенциал роста и т.д., то рыночные цены на акции обязательно вырастут.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация это общая стоимость компании выраженная через стоимость ее акций обращающихся на вторичном рынке. Для ее расчета достаточно умножить текущую рыночную стоимость одной акции компании на число находящихся в обращении акций.

В зависимости от размера рыночной капитализации компании-эмитента, акции принято подразделять на три категории:

  • Акции компаний с большой капитализацией (РК > $10 млрд)
  • Акции компаний со средней капитализацией ($2 млрд < РК < $10 млрд)
  • Акции компаний с малой капитализацией (РК < $2 млрд)

Цены на акции компаний с большой капитализацией более стабильны по сравнению с акциями компаний со средней и малой капитализацией. Считается, что чем больше капитализация компании, тем меньше риск связанный с вложением в ее акции. С другой стороны многие компании с малой капитализацией обладают относительно большими перспективами роста. 

Индекс фондового рынка

Фондовый индекс представляет собой совокупное значение, которое получается путем объединения группы акций (т.н. базовых акций) и выражения их стоимости по отношению к базовому значению на определенную дату. Совокупное значение индекса изменяется из-за изменения стоимости базовых акций. 

Обычно компании с крупной капитализацией и большим количеством акций в обращении оказывают большее влияние на совокупную стоимость по сравнению с компаниями меньшего размера. 

Значение фондовых индексов используется в качестве ориентира для оценки эффективности конкретного сектора или инвестиций, сделанных отдельным лицом. Двумя основными индексами в России являются индекс МосБиржи (MCX: IMOEX) и индекс РТС (MCX: RTSI).

Бонусные выпуски акций

Бонусные выплаты — это когда вместо положенных дивидендов, компания распределяет среди своих инвесторов бонусные акции. Бонусные акции распределяются в определенной пропорции к существующему пакету акций инвестора. Предположим, компания объявляет о выпуске бонусов в соотношении 1:1, тогда это означает, что за каждую акцию, которой владеет инвестор, он получит одну дополнительную акцию. Если инвестор владеет шестью акциями компании, то он получит шесть бонусных акций, тем самым увеличив свой пакет акций с 6 до 12. 

Крайне важно указать влияние выпуска бонусов на цену акций компании. Если компания считает, что ее акции торгуются выше разумного уровня цен, то она может выпустить бонусные акции. Выпуск бонусов приводит к падению рыночной цены акции и увеличивает предложение акций на рынке. С одной стороны, это делает акции компании более доступными для миноритарных инвесторов, а с другой — увеличивает ликвидность на рынке.

Когда руководство объявляет о выдаче бонуса, указывается т.н. дата записи. Это день, который используется для определения акционеров, которые имеют право на получение бонусных акций. Если на эту дату ваше имя числится в Реестре акционеров, то вы будете иметь право на получение бонусных акций компании.

Дробление и обратное разделение акций

Дробление акций приводит к увеличению количества акций, находящихся в обращении на рынке. Следовательно, каждый инвестор получает количество акций прямо пропорциональное количеству акций, принадлежащих ему на дату выпуска.

Выпущенные таким образом акции будут иметь не только более низкую рыночную цену, но и меньшую номинальную стоимость. Предположим, что компания АБВ располагает 4 миллионами размещенных акций, номинальная стоимость которых составляет 10 рублей, а текущая рыночная цена составляет 2000 рублей за акцию. Если руководство пойдет на разделение акций в соотношении 1:1, то после разделения в обращении останется 8 миллионов акций номинальной стоимостью 5 рублей и теоретической рыночной ценой 1000 рублей за акцию. Иногда, когда рыночная цена очень высока, компания объявляет о разделении акций, чтобы сделать цену акций доступной для мелких инвесторов.

“Обратное разделение” имеет эффект, противоположный дроблению акций. При этом компания уменьшает количество акций в обращении, объединяя имеющиеся акции в меньшее количество акций. Это не только увеличивает номинальную стоимость акций, но и увеличивает их рыночную цену. Обратное разделение часто используется компаниями, когда их акции торгуются по низким ценам.

Голубые фишки

Голубые фишки” это акции хорошо зарекомендовавших себя компаний, которые имеют долгую историю хороших показателей и финансового благополучия. Эти акции уже прошли все перипетии рынка, сталкивались с разного рода кризисами и со всеми этапами экономических циклов. Как правило, голубые фишки относительно не сильно проседают во время медвежьих рынков и дают хорошую прибыль во время бычьих рынков. Это общеизвестные, относительно дорогостоящие акции, как правило регулярно выплачивающие дивиденды.

Дивиденды

У компании есть два основных варианта в отношении распоряжения прибылью, оставшейся после уплаты налогов:

  1. Компания может реинвестировать полученную прибыль в бизнес (это называется нераспределенной прибылью). 
  2. Распределить прибыль между акционерами (это называется дивидендами)

Вопрос о том выплачивать или не выплачивать дивиденды решается на уровне совета директоров компании. Регулярная выплата дивидендов не является обязательной, поскольку они выплачиваются только из прибыли. Однако более выгодными инвесторы, как правило, считают те акции, по которым регулярно выплачиваются дивиденды.

И пара слов в заключение

Помните, что когда вы инвестируете в акции, вы, по сути, покупаете долю в компании их выпустившей (компании-эмитенте). Следовательно вам нужно убедиться в том, что компания генерирует прибыль, достаточную для поддержания высоких рыночных цен на ее акции. 

Инвестирование в акции не должно быть спонтанным процессом, здесь важна система. Выработайте привычку всегда определять для себя конкретные объективные причины побудившие вас к покупке тех или иных акций. 

Понятно, что в рамках одной этой статьи невозможно изложить все многообразие терминов, концепций и понятий принятых на фондовом рынке. Однако такая цель здесь и не ставилась. Целью было пробудить интерес и дать основные вехи на пути развития будущего фондового инвестора.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:


Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Рубрики
Меню