Взаимные фонды: как инвестировать и зарабатывать

В статье будет подробно рассказано о таком интересном инструменте инвестирования как взаимные фонды. Мы поговорим о том что такое взаимные фонды, какие их типы бывают. Отдельно коснемся вопроса о долговых взаимных фондах.

Что такое взаимный фонд

Что собой представляет взаимный фонд? По сути своей это диверсифицированный портфель акций под управлением профессиональных трейдеров. Этот фонд выпускает свои акции, стоимость которых напрямую зависит от стоимости портфеля. Таким образом, инвесторы взаимного фонда зарабатывают, если сборная солянка из акций собранных в портфеле фонда растет в цене, и терпят убытки, когда цена портфеля падает (например, в периоды медвежьего рынка).

В России аналогом взаимных фондов являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы) вместо акций они продают своим инвесторам паи. Далее речь идет об инвестировании именно в западные (американские и европейские) взаимные фонды, надежность которых подтверждена многими десятилетиями. Впрочем для наших российских ПИФов (для тех из них, которые уже успели доказать свою надёжность и профессионализм управляющих) эта информация также будет актуальной.

Чем инвестиции во взаимные фонды выгодно отличаются от инвестиций в акции

Покупая акции той или иной компании, инвестор всегда должен помнить о том, что цена на них может упасть и никогда более не подняться. Отдельно взятая компания, какой бы огромной корпорацией она сегодня не являлась, в один «прекрасный» момент может взять и попросту разориться, оставив своих акционеров с носом. Серьёзному взаимному фонду такая участь не грозит благодаря:

1. Широкой диверсификации портфеля акций. Когда даже при упадке в целом секторе, стоимость портфеля сильно не просядет благодаря акциям предприятий из других секторов экономики.
2. Профессиональному управлению. Серьёзными фондами управляют серьёзные люди. Они занимаются этим профессионально, и знают когда и какие активы следует докупать, а от каких нужно срочно избавиться.

Поэтому в долгосрочной перспективе инвестиции во взаимные фонды всегда выгодны. Если для примера взять американские фонды, то вся их история показывает, что они всегда в итоге показывают прибыль. Здесь важно помнить о том, что акции взаимных фондов относятся к разряду долгосрочных инвестиций, и они приносят свои плоды при сроках инвестирования от 10 – 15 лет.

Для более консервативных инвесторов, менее склонных к риску, можно порекомендовать долговые взаимные фонды.

Долговые взаимные фонды

Долговой взаимный фонд инвестирует в инструменты с фиксированным доходом, такие как государственные ценные бумаги, казначейские векселя, депозитные сертификаты, корпоративные облигации и другие долговые ценные бумаги обеспечивающие прирост капитала и генерирующие процентный доход.

Долговые фонды менее волатильны и более стабильны, чем фонды акций, но они несут определенную долю рисков, таких как кредитный риск и риск изменения процентных ставок. Иногда управляющие фондами могут инвестировать в низкокачественные долговые инструменты для получения более высокой доходности, что может привести к кредитному риску.

Процентный риск возникает из-за колебаний процентных ставок на рынке. Долгосрочные долговые взаимные фонды более чувствительны к колебаниям процентных ставок по сравнению с краткосрочными долговыми фондами. Стоимость заемных средств колеблется в зависимости от изменения процентной ставки.

Что такое долг

Говоря о долговых фондах необходимо определиться с тем, что такое долг с точки зрения экономики.

Долг это сумма денег, одолженная одной стороной (заемщиком) у другой стороны (кредитора). Заемщик соглашается погасить заемные деньги в будущем вместе с процентами. Как правило, компании, банки и правительства привлекают заемный капитал у населения для удовлетворения своих потребностей в оборотном капитале, а также для расширения бизнеса и приобретения других компаний. Они занимают деньги с помощью различных долговых инструментов, таких как государственные ценные бумаги, казначейские векселя, депозитные сертификаты, корпоративные облигации и т.д. Долг может быть краткосрочным или долгосрочным.

Существует 2 типа долга:

Обеспеченный долг – он обеспечен активами компании. Если заемщик объявляет дефолт, кредитор может ликвидировать или продать актив, чтобы получить основную сумму долга и проценты.

Необеспеченный долг – он не обеспечен активами компании. Как правило, кредитор ссужает деньги, исходя из кредитоспособности заемщика.

Стоимость заемных средств ниже по сравнению с привлечением собственного капитала, поскольку они являются инструментами с низким уровнем риска, чем собственный капитал. Во время банкротства или неплатежеспособности компания обязана погасить долг перед инвесторами. 

Однако увлекаться заемными средствами не стоит, поскольку слишком большой долг является рискованным для компании. Для того чтобы не выйти за пределы допустимого риска, компания должна определить адекватное соотношение долга к собственному капиталу, исходя из своего финансового положения, активов и обязательств. Как правило, отношение долга к собственному капиталу для компании должно быть меньше 1.

Типы долговых взаимных фондов

Долговые взаимные фонды подразделяются на различные типы в зависимости от ценных бумаг, в которые они инвестируют, и срока действия этих ценных бумаг:

• Overnight Funds – фонды Овернайт они инвестируют в долговые ценные бумаги со сроком погашения в 1 день. Они высоколиквидны и безопасны, как сберегательные счета;
• Liquid Funds — ликвидные фонды инвестирующие в инструменты денежного рынка со сроком погашения до 90 дней, такие как казначейские векселя и коммерческие бумаги;
• Ultra-Short Duration Funds — фонды ультракороткой продолжительности инвестирующие в долговые ценные бумаги со сроком погашения в 3-6 месяцев; 
• Low Duration Fund — фонды с низкой дюрацией инвестирующие в долговые ценные бумаги со сроком погашения в 6-12 месяцев;
• Money Market Funds — фонды инвестирующие в инструменты денежного рынка со сроком погашения до 1 года;
• Short Duration Funds — краткосрочные фонды инвестирующие в долговые ценные бумаги со сроком погашения в 1-3 года;
• Medium Duration Funds — фонды средней продолжительности инвестирующие в долговые ценные бумаги со сроком погашения в 3-4 года;
• Medium-to-Long Duration Funds — фонды средней и долгосрочной продолжительности инвестирующие в долговые ценные бумаги со сроком погашения в 4-7 лет. Сопряжены с риском высоких процентных ставок;
• Long-Duration Funds — долгосрочные фонды инвестирующие в долговые ценные бумаги со сроком погашения более 7 лет. Они сопряжены с риском высоких процентных ставок, но все же менее рискованны, чем, например, акции;
• Corporate Bond Funds — фонды корпоративных облигаций инвестирующие минимум 80% своих средств в корпоративные облигации с высоким рейтингом, которые безопасны и потенциально могут приносить хорошую прибыль.
• Banking Funds — банковские фонды инвестирующие 80% своих средств в долговые ценные бумаги выпущенные банками;
• Gilt Funds – инвестируют не менее 80% своих средств в государственные ценные бумаги с различными сроками погашения. Риск дефолта в этих фондах ниже, однако они подвержены риску высоких процентных ставок;
• Dynamic Funds — динамические фонды инвестируют в ценные бумаги долговых фондов со сроками погашения в соответствии с преобладающим циклом процентных ставок на рынке;
• Credit Risk Funds — фонды кредитного риска инвестируют не менее 65% от общего объема средств в корпоративные облигации с рейтингом ниже самого высокого. По таким облигациям выплачиваются более высокие процентные ставки, поскольку с ними связан более высокий риск дефолта;
• Floating Rate Funds — фонды с плавающей ставкой инвестируют в долговые ценные бумаги с плавающей ставкой, которые не выплачивают фиксированный купон (их процентная ставка привязана к эталону).

Как инвестировать правильно

Правильные инвестиции во взаимные фонды являются превосходным способом размещения капитала. Многие люди не понимают той простой истины, что для того чтобы сделать действительно большое состояние, инвестиции в ВФ нужно держать минимум на протяжении нескольких экономических циклов во время которых происходят взлёты и падения рынка. У многих просто не хватает терпения, и они закрывают свои позиции на тех стадиях циклов, когда цена акций ВФ начинает снижаться. А между тем в данном случае снижение цен это прекрасная возможность докупить еще акций. Да именно докупить, или как еще говорят усредниться на понижении.  Это то, что я категорически не рекомендую делать при инвестировании в акции, но советую делать при инвестициях во взаимные фонды. Ведь как уже говорилось выше, диверсифицированный портфель фонда под профессиональным управлением имеет куда больше шансов продолжить рост после очередного падения.

Как выбрать взаимный фонд для инвестиций

Выбирать следует из тех фондов, которые за последние несколько лет показывали стабильный рост. Среди них остановите свой выбор на том, который опережает все остальные по результатам последнего года. Портфель акций фонда должен быть широко диверсифицированным, то есть он должен содержать акции предприятий относящихся к различным отраслям экономики, а не быть сосредоточенным вокруг одной конкретной ниши.

Давайте рассмотрим внутренние факторы, влияющие на ваш выбор. Внутренние факторы — это личные факторы, относящиеся к вашему характеру, предпочтениям и целям.

1. Инвестиционная цель

Ваши финансовые цели должны быть основой вашего инвестиционного плана, поэтому, прежде чем выбрать какой-либо взаимный фонд, определите свои финансовые цели. Примерами таких целей могут быть образование детей, планирование выхода на пенсию, регулярный ежемесячный доход, создание богатства и т.д. В дополнение к этому вам необходимо определить временной горизонт, в течение которого средства будут оставаться инвестированными.

Для достижения долгосрочной цели вы можете выбрать фонд с акцентом на такой относительно рискованный класс активов, как акции.И наоборот, при относительно небольшом инвестиционном горизонте стоит сфокусироваться на более консервативных (читай: менее рискованных) взаимных фондах, например — долговых. Таким образом, инвестиционная цель, а также временной горизонт играют решающую роль в выборе фонда.

2. Профиль риска

Профиль риска или склонность к риску подразумевает ваш уровень терпимости в случае потери инвестированной суммы. Он зависит от вашей готовности, а также от вашей способности пойти на риск. Он определяется вашими предпочтениями в отношении безопасности основного капитала и вашим уровнем комфорта при снижении нормы прибыли. В зависимости от профиля риска выделяют несколько категорий инвесторов:

• Консервативные
• Умеренные
• Агрессивные

Основываясь на вышесказанном, определите свой профиль риска.Это поможет вам выбрать комфортный именно для вас тип взаимного фонда.

3. Распределение активов

Распределение активов — это комбинация наименее коррелированных активов, таких как акции, облигации, золото и т.д., предназначенная для обеспечения оптимальной доходности с учетом принимаемых вами рисков.

Поэтому, если у вас есть значительный аппетит к риску и вы хотите получить более высокую доходность, то вкладывайте деньги в более рискованные фонды, такие как фонды акций. Если вы предпочитаете умеренную доходность при практически гарантированной сохранности капитала, то можете направить больше денег в долговые фонды (фонды облигаций). Вы также можете выбрать сбалансированный фонд, представляющий собой сочетание акций и облигаций.

Читайте также: Стратегии распределения активов при формировании инвестиционного портфеля

P.S.: Более доходными (но и более волатильными) будут взаимные фонды акций. Если же во главу угла вы ставите снижение риска, то присмотритесь к долговым взаимным фондам.

Информацию о фондах и их структуре следует искать в компетентных источниках (например, при выборе американского взаимного фонда можно опираться на данные Investor’s Business Daily).

Секрет сложных процентов

Зарабатывая ежегодный процент от капитала, и вкладывая его этот самый капитал, мы в итоге получаем процент на проценты или другими словами – сложные проценты. Далеко не все представляют себе силу сложных процентов, а между тем она поистине колоссальна. Давайте рассмотрим действие сложных процентов на простом примере. Допустим, вы вложили 100000 рублей под 15% годовых и ежегодно снимаете прибыль, тогда за двадцать лет вы заработаете: 20лет*(100000рублей/100%)*15%=300000рублей, плюс исходные 100000 рублей, итого: 400000 рублей.

А теперь рассмотрим туже ситуацию, но только с тем условием, что прибыль ежегодно не изымается, а добавляется к основному вкладу (реинвестируется). Матемаматика в данном случае будет иметь следующий вид:

Через год вы получите 15000 рублей процентов и добавите их к первоначальным 100000 рублям инвестиций.

Еще через год вы получите свои 15% прибыли, но уже не со 100000 рублей, а со 115000 рублей, что составит: (115000/100)*15=17250 рублей. Полученную прибыль мы вновь добавляем к инвестируемому капиталу, увеличивая его таким образом до 115000+17250=132250 рублей.

Если мы будем поступать аналогичным образом в течение остальных 18 лет, то в итоге получим сумму в размере 1423177 рублей. Можете поупражняться с калькулятором и проверить полученный мною результат. А результат как видите налицо. В первом случае в конце периода инвестирования мы имели 400000 рублей, а во втором случае мы получили 1423177 рублей, на миллион рублей больше. Вот этот самый миллион и есть результат магии сложных процентов!

Основные ошибки при инвестировании во взаимные фонды

Иногда инвесторы выбирают секторные фонды, портфель которых ориентирован на определенную отрасль экономики и, следовательно, будет сильно от неё зависеть. В отличие от, например индексного фонда, в портфель которого входят акции определенного индекса (например, S&P500), который не будет так сильно проседать при спаде в какой либо отдельной отрасли экономики, ведь его всегда поддержат акции предприятий принадлежащих к другим секторам.

Часто инвесторы не выдерживают долгосрочной гонки, которая подразумевает инвестирование в выбранный фонд минимум на протяжении 10-15 лет. В периоды спада многие перекидывают сбережения из одного фонда в другой (показывающий более впечатляющие результаты) не дождавшись очередного подъёма. А ведь следует помнить о том, что любой фонд после года или нескольких лет относительно стабильного роста неминуемо испытает некоторый спад (это вполне естественный процесс). В итоге получается ситуация когда продают за дешево и покупают за дорого.

Взаимные фонды, пожалуй, являются лучшим инструментом для создания стабильного богатства в долгосрочной перспективе. Они также являются идеальным инвестиционным инструментом для планирования выхода на пенсию. Но не все взаимные фонды одинаковы. Выбор неправильного варианта, который не соответствует вашим инвестиционным целям, может принести вам больше вреда, чем пользы. Имея это в виду, ниже я перечислил самые распространенные ошибки при инвестировании во взаимные фонды:

1. Инвестирование без плана

Инвестиции во взаимные фонды должны основываться на конкретных финансовых целях. Однако большинство розничных инвесторов в России не имеют четко сформулированной инвестиционной цели. В основном люди инвестируют на разовой основе, руководствуясь советами друзей, родственников, членов семьи. В результате в конечном итоге большинство людей принимают неправильные инвестиционные решения, а это зачастую приводит к тому, что они отказываются от инвестиций вовсе.

Каждый этап нашей жизни имеет определенные финансовые цели. Покупка дома, например, может стать самой важной целью в тридцать лет. Опять же, когда вам за тридцать, приоритетом может стать обеспечение высшего образования детей. С приближением пенсионного возраста на первый план выйдут пенсионные накопления. И так на протяжении всей жизни будут возникать все новые и новые приоритеты и грамотно составленный финансовый план поможет вам подготовиться к каждому такому этапу. 

2. Выбор подходящего момента

Многие люди придерживают свои деньги, ожидая подходящего момента, чтобы начать инвестировать. Я считаю, что ожидание такого момента может оказаться плохой стратегией, особенно для долгосрочных инвесторов. Время — это не что иное, как комфортный уровень, который инвестор считает идеальным для входа в рынок. Инвесторы, в большинстве случаев, нерациональны. Они придают слишком большое значение текущим событиям, игнорируя прошлые показатели фонда и его будущий потенциал. И что в результате? Бешеные покупки, когда рынок находится в верхней фазе роста, и бешеные продажи, когда он падает “ниже плинтуса”.

Лучший способ справиться с волатильностью рынка — это регулярно и дисциплинированно инвестировать. И лучшее время для начала инвестирования — это “СЕЙЧАС”. Систематический инвестиционный план является наилучшим вариантом в этом отношении. Регулярное инвестирование позволяет усреднять стоимость ваших позиций в те периоды времени, когда рынки падают. 

Помните, что нет “идеального” времени для начала инвестиций во взаимные фонды. Важно продолжать инвестировать, независимо от рыночных условий. Имейте в виду, что создание богатства требует времени.

3. Частые перестановки в портфеле

Большинство людей руководствуются рыночными новостями, появляющимися в средствах массовой информации, и постоянно “перетасовывают” свой портфель, что обычно приводит к снижению его стоимости. У вас должна быть веская причина для продажи одного фонда и покупки другого. Не стоит в спешке делать перестановки просто потому, что рейтинг фонда снизился или управляющий фондом уволился. Дело в том, что один и тот же взаимный фонд может быть оценен разными агентствами по-разному. Кроме того, рейтинги, как правило, часто меняются в зависимости от включения новых фондов.

Для инвесторов естественно испытывать стресс на медвежьем рынке. Многие в это время закрывают свои позиции. Получается вопреки здравому смыслу: купили дороже — продали дешевле. Такого рода иррациональное поведение обычно обусловлено стадным менталитетом или фактором страха перед дальнейшим падением рынка. На самом деле вы проиграете только из-за панических продаж, когда рынок рухнет. В лучшем случае вы получаете моральное удовлетворение от того, что не потеряли больше денег. Но если вы инвестируете в долгосрочной перспективе, исходя из своих целей, то волатильность вашего портфеля вряд ли будут иметь значение.

Медвежья и бычья фазы — это фундаментальные циклы фондового рынка. Бычья фаза следует за медвежьей, и рынок не только восстанавливается после своих минимумов, но и, как правило, достигает нового максимума. Поэтому, когда рынок падает, то максимум что нужно сделать, так это перебалансировать свой портфель, а не продавать все подряд.

4. Инвестирование в слишком большое количество фондов

Недавно один инвестор, постоянный читатель “Азбуки трейдера”, прислал мне по почте схему своего инвестиционного портфеля, в котором было 12 фондов с общим ежемесячным доходом в размере 30 000 рублей. Он выбрал наиболее эффективные фонды из разных категорий, основываясь на их пятилетней доходности. Его ошибка была в том, что он не понял, что каждая категория имеет свою собственную цель, которая может соответствовать или не соответствовать его профилю риска. 

Чрезмерная диверсификация вовсе не означает меньший риск. На самом деле это может быть более рискованным и, скорее всего, принесет меньшую отдачу. Инвестирование в слишком большое количество фондов в большинстве случаев приводит к дублированию инвестиций в одну и ту же компанию или сектор промышленности. Бессмысленно инвестировать в одни и те же акции по разным схемам. Более того, чем больше схем, тем более громоздким и трудоемким будет их отслеживание.

Взаимные фонды инвестируют в диверсифицированные портфели долговых обязательств, акций, золота и т.д. И ваша задача выбрать фонд из категории, которая наилучшим образом соответствует вашему профилю риска, а также вашим финансовым целям.

Резюме

Инвестиции в надежные взаимные фонды при соблюдении вышеизложенных правил являются превосходным средством размещения капитала. Это ни в коем случае не Грааль, но – средство для выгодных вложений денег, как минимум. А как максимум, инвестиции данного типа можно рассматривать в качестве базы для создания финансовой независимости.

P.S.: Эта статья не должна быть истолкована как инвестиционный совет, пожалуйста, проконсультируйтесь с вашим инвестиционным консультантом, прежде чем принимать какое-либо обоснованное инвестиционное решение.