Основы фондового рынка: Что такое акции

 

Предыдущая статья курса: Введение

Определение

Самое простое и ясное определение: Акции это доля в собственности компании. Акции позволяют их владельцу претендовать на активы и долю прибыли компании. По мере приобретения акций ваша доля в компании увеличивается.

Что такое акции

Что означает быть владельцем акций

Быть владельцем акций означает, что вы один из собственников (акционеров) компании и таким образом вы имеете права (хотя, как правило, очень маленькие) на всё чем владеет данная компания. Да, это означает, что технически у вас есть крошечный кусочек каждого предмета мебели, каждого товарного знака, и каждого контракта компании. Как владелец, вы имеете право на свою долю прибыли компании, а также право голоса на собраниях акционеров компании.

Традиционно акция представляет собой бумажный сертификат. Это по сути просто кусок бумаги, который является доказательством вашего права собственности на определенную долю в компании. Сегодня, в век компьютерных технологий, вы, скорее всего не увидите бумажную акцию, поскольку ваш брокер хранит эти записи в электронном виде. Такой тип регистрации ценных бумаг носит название “street name” и это делается для того, чтобы упростить торговлю акциями. В прошлом, когда человек хотел продать свои акции, он должен был физически передать бумажные сертификаты через брокера. Сейчас акции торгуются посредством щелчка мыши или телефонного звонка, что делает жизнь проще для всех.

Быть акционером открытого акционерного общества не означает, что вы будете иметь право голоса в управлении бизнесом изо дня в день. Непосредственным управлением компании будет заниматься совет директоров, а вот принимать участие в выборе членов этого совета на годовых собраниях акционеров будете вы. И чем большим пакетом акций вы владеете, тем сильнее будет ваш голос. Например, быть акционером Microsoft не означает, что вы можете позвонить Биллу Гейтсу и сказать ему, что необходимо изменить в управлении компанией.

Предполагается, что избранный совет директоров должен увеличить стоимость компании для акционеров. Если этого не произойдет, то акционеры могут голосовать за выбор нового совета директоров, но это в теории. На самом деле индивидуальные инвесторы, такие как мы с вами, не владеют достаточным количеством акций, чтобы оказывать существенное влияние на компанию. Кто действительно может повлиять на развитие компании так это крупные институциональные инвесторы и миллиардеры предприниматели, владеющие крупными пакетами акций, они и принимают за нас решения.

Однако для рядовых акционеров возможность управлять компанией не так уж и важна. Ведь идея заключается в том, что вы не хотите работать, а хотите делать деньги, верно? Для акционера важно то, что он имеет право на часть прибыли и часть активов компании. Прибыль иногда выплачивается в виде дивидендов. Чем большим количеством акций вы владеете, тем большую часть прибыли получаете. Ваши претензии на активы актуальны лишь в том случае, если компания обанкротится. В случае ликвидации компании акционеры получат то, что останется после выплаты всех долгов компании. Повторимся еще раз: важность акционерной собственности это ваши претензии на активы и прибыль компании. Без этого акция не будет стоить даже той бумаги, на которой она напечатана.

Другой чрезвычайно важной особенностью акций является ограниченная ответственность, это означает, что в качестве владельца акций, вы лично не несете ответственности, если компания не в состоянии платить по своим долгам.  В другом случае, с вас, как с совладельца бизнеса кредиторы могли бы потребовать продать дом, автомобиль, мебель и т.д. дабы полностью расплатиться с долгами. В случае же с акциями максимальное, что вы можете потерять это стоимость ваших инвестиций. Даже если компания, акционером которой вы являетесь, обанкротиться, вы никогда не потеряете ваши личные активы.

Долевое финансирование и долговое финансирование

Почему компания выпускает акции? С чего бы основателям компании делиться доходами с тысячами людей, когда они могли держать прибыль  при себе? Причина состоит в том, что в какой-то момент каждая компания нуждается в деньгах. Деньги можно либо занять, либо получить их, продав часть компании (выпустив акции). Занять компания может, взяв кредит в банке, либо выпустив облигации. Оба этих метода проходят под эгидой долгового финансирования. С другой стороны выпуск акций является долевым финансированием. Выпуск акций выгоден для компании, поскольку он не требует от компании возвращать деньги или выплачивать проценты. Все, что акционеры получают в обмен на свои деньги это надежда, что акции будут когда-нибудь стоить больше, чем они заплатили за них. Первая продажа акций выполняется самой компанией и называется первичное публичное размещение (IPO).

Важно, чтобы вы понимали разницу между финансированием компании за счет долга и финансированием за счет собственных средств. Когда вы покупаете, например облигации, вам гарантируют возврат ваших денег вместе с обещанными процентами. Совсем другой случай – инвестиции в акционерный капитал. Став акционером, а значит частично собственником, вы берете на себя риск того, что компания не добьётся успеха. Как у собственника, ваша претензия по активам меньше, чем у кредиторов. Это означает, что если компания обанкротится и ликвидируется, вы, как акционер, не получите никаких денег до тех пор, пока не будут выплачены долговые обязательства банкам и держателям облигаций. Это называется абсолютный приоритет. Акционеры заработают много, если компания станет успешной, но они также могут потерять все свои инвестиции, если деятельность компании не увенчается успехом.

Как зарабатывают на акциях

Если вы не являетесь стратегическим инвестором и ваша цель не состоит в том, чтобы принимать активное участие в управлении делами компании, то вероятнее всего вы купили акции с одной лишь целью — получить от них максимально возможный доход. В данном случае у вас есть два основных варианта:

  1. Получение дивидендного дохода от владения акциями;
  2. Получение дохода от изменения цены акций за счёт их перепродажи.

Первый из этих вариантов можно отнести к сфере инвестиций, а второй — к чисто спекулятивной торговле. Впрочем, вам никто не запрещает сочетать оба этих варианта — сначала некоторое время получать с акций дивидендные выплаты, а затем продать их по возросшей цене (если она конечно вырастет).

Стратегия заработка на дивидендах предполагает выбор акций на основе данных о частоте и размере их выплат компанией-эмитентом. Если в течении четырёх-пяти последних лет, дивидендные выплаты компании отличались стабильностью и составляли приличный процент на каждую акцию, то велика вероятность того, что эта тенденция будет иметь продолжение.

Для гарантированного получения дивидендов следует выбирать привилегированные акции компании. Они не дают права голоса на общем собрании акционеров (а оно вам нужно?), но в обмен на это гарантируют стабильную выплату дивидендов по ним. Здесь есть, конечно, определённые нюансы, подробнее о которых, мы поговорим с вами в следующей статье данного учебного курса.

Стратегия заработка на курсовой разнице акций, это, по сути, обычный трейдинг или, другими словами, биржевые спекуляции. В данном случае, трейдер приобретает акции не для того, чтобы держать их всю жизнь и получать дивиденды, а для того, чтобы продать их через определённый промежуток времени и получить свою прибыль в виде разницы курсов покупки и продажи

В данном случае важна ликвидность торгуемых бумаг, ведь вы не хотите столкнуться с ситуацией, когда невозможно будет продать ранее купленные акции по той простой причине, что никто не пожелает их покупать.

Заработок на разнице курсов может предполагать не только покупку акций с последующей их продажей, но и обратную операцию — продажу с последующим выкупом. Звучит это несколько необычно, как можно продать то, чего у вас фактически нет? Однако, на самом деле, это вполне возможно и называются подобного рода операции, продажами без покрытия. Подробнее читайте здесь: «Продажи без покрытия или как получить прибыль от падения курса акций».

Основные методы прогнозирования курса акций

Для того чтобы составить представление о том, как поведут себя те или иные акции и спрогнозировать куда в дальнейшем может сдвинуться их цена, трейдеры прибегают к анализу фондового рынка, который может быть двух основных видов:

  1. Фундаментальный;
  2. Технический.

Фундаментальный анализ фондового рынка базируется на сборе, изучении и сопоставлении целого ряда макроэкономических показателей вкупе с данными из финансовых отчётов анализируемых компаний-эмитентов. Как правило он проводится на трёх основных уровнях:

  1. Макроэкономический уровень. Анализ ситуации в экономике в целом;
  2. Отраслевой уровень. Изучение ситуации в отдельной конкретной отрасли промышленности;
  3. Микроэкономический уровень. Анализ финансовой отчётности отдельно взятой компании.

Более подробную информацию по данному вопросу вы можете найти здесь: «Фундаментальный анализ рынка и методика его проведения».

Технический анализ предполагает исключительно изучение ценовой истории исследуемого финансового инструмента (ценовых графиков). Основными его постулатами являются следующие утверждения:

  • Цена учитывает всё;
  • История повторяется;
  • Цены движутся в трендах.

В инструментарии технических аналитиков находится целый ряд паттернов (повторяющихся ценовых моделей) на основе которых можно делать достаточно точные прогнозы о дальнейшем движении цены. Также используются такие инструменты, как индикаторы технического анализа, линии тренда, уровни поддержки и сопротивления и многие другие. Подробнее обо всём этом вы можете прочитать здесь: «Что такое технический анализ».

Заплати налоги и живи спокойно

Не удержался и назвал данный раздел одним из слоганов ФНС России. Как ни крути, а для того чтобы быть законопослушным гражданином, налоги платить необходимо. Тем более, что постепенно налоговая система нашей страны всё больше налаживается и начинает активно подкручивать гайки в тех местах где раньше от этой почётной обязанности (не от армии, а от уплаты налогов) можно было уклониться.

Налог уплачивается с той суммы, которую вы получили в виде прибыли, будь то дивидендные выплаты или прибыль полученная в результате перепродажи акций по более высокой цене. В том случае, если вы продадите свои акции, что называется, в ноль (за ту же сумму, за которую их купили) или в убыток, то налог, естественно, платить никакой не нужно.

Ставка налога на прибыль для физических лиц составляет 13%. Это в том случае если вы являетесь резидентом РФ, то есть проживаете на территории России больше 183 дней в году. В ином случае, с вас будет удержан налог в 15% (как с нерезидента). Обычно расчётом и удержанием налога с дивидендов, за вас занимается тот депозитарий, в котором зарегистрированы ваши акции и через который проходят все расчёты по дивидендным выплатам. А налог с прибыли от перепродажи акций, обычно рассчитывает и удерживает ваш брокер (это необходимо уточнить при заключении с ним договора брокерского обслуживания).

Важно также знать, что у вас есть великолепная возможность вернуть себе все уплаченные государству, за определённый момент времени, налоги. Возможность эту можно легко реализовать путём открытия индивидуального инвестиционного счёта (ИИС). Сделать это можно через вашего брокера, он же проконсультирует вас и насчёт того, какие налоги и за какой период времени можно будет вернуть. Если в двух словах, то возврату подлежат те налоги на прибыль, которые были уплачены в процессе инвестирования денежных средств внесённых вами на ИИС. А если вам нужна более подробная информация, то читайте эту статью: «Индивидуальный инвестиционный счёт. Как это работает».

Риск

Следует подчеркнуть, что не существует никаких гарантий, когда дело доходит до отдельно взятых акций. Некоторые компании платят дивиденды, но многие другие этого не делают. И нет никаких обязательств по выплате дивидендов даже для тех фирм, которые традиционно их платили. Без дивидендов, инвестор может заработать деньги на акциях только через их продажу на открытом рынке. С другой стороны, любая акция может обанкротиться, и в этом случае ваши инвестиции ничего не будут стоить.

На данном пути вас будут поджидать три основных риска. Эти риски, как три головы сказочного змея Горыныча способны напрочь сжечь весь инвестированный в акции капитал. А потому, нужно чётко осознавать их, отдавать себе полный отчёт в вероятности реализации каждого из них и принимать все необходимые меры по защите от них.

Риски при инвестировании в акции

Вот эти риски:

  1. Кредитный риск;
  2. Риск ликвидности;
  3. Рыночный риск.

Под кредитным риском подразумевается ситуация, когда компания-эмитент акций попросту возьмёт да и разорится (окажется в состоянии банкротства). В этом случае у её акционеров может не оказаться шансов получить даже малую толику вложенных в акции банкрота денег. Формально, конечно, они будут иметь право на получение определённых выплат (в зависимости от той доли акций, которая находится у них в собственности). Однако, на практике, после того как будут произведены все выплаты по долговым обязательствам разорившейся компании, денег может больше не оказаться.

В этом случае, чуть выше шансы будут у владельцев привилегированных акций. Ведь по ним, выплаты должны производиться в приоритетном порядке. Правда приоритет этот будет лишь перед обязательствами компании по своим обыкновенным акциям, но не перед её обязательствами по долговым бумагам (облигациям) и не перед обязательствами перед кредиторами.

Риск ликвидности заключается в том, что когда у вас возникнет желание продать свои акции, то сделать это окажется не так просто. Такая ситуация характерна для бумаг малоизвестных компаний принадлежащих ко второму и третьему эшелонам акций. Причины этого просты и понятны — чем менее известна та или иная компания, тем меньше существует желающих купить её акции.

В итоге, такие акции, скорее всего, будут проданы, однако по цене гораздо ниже желаемой. Ведь, как следует из всем известного закона спроса и предложения: чем ниже спрос (при постоянном предложении), тем ниже и цена. Именно по этой причине величина спреда любого финансового инструмента (в том числе и акций) обратно пропорциональна его текущей ликвидности: чем ниже ликвидность, тем выше спред.

Рыночный риск состоит в том, что цена купленных вами акций может банально упасть. Ведь вкладывая деньги в бизнес компании посредством покупки её акций, вы тем самым, разделяете и ответственность за успех или неуспех данного бизнеса. В данном случае, вознаграждением за успех будет являться повышение стоимости вашего пакета акций, а ответственность за неуспех будет выражаться исключительно** в финансовых потерях от снижения курса акций.


** Как я уже упоминал выше, отвечать за неуспех бизнеса (совладельцем которого, по сути, становится каждый акционер) как либо иначе, кроме финансовых потерь от снижения курса акций, акционер не может. То есть, в случае, например, банкротства компании, никто не потребует у него продать дом или машину, чтобы расплатиться по счетам кредиторов компании.

Методы снижения рисков

Поговорив о рисках, нельзя хотя бы вкратце не упомянуть о методах их снижения. Начнём с того, что перед тем как начать инвестировать деньги в акции, создайте себе подушку финансовой безопасности, отложив на отдельный счёт в банке сумму сопоставимую с пятью-шестью вашими ежемесячными зарплатами. Такая мера предосторожности не позволит вам остаться у разбитого корыта в случае самого негативного сценария развития событий.

Запомните одно важное слово — диверсификация. Если вы не знаете, что оно означает, то говоря простыми словами, это разделение риска на отдельные независящие (или мало зависящие друг от друга) составляющие. А если ещё проще, то раскладывайте все яйца по разным корзинам. Вкладывая часть денег в акции нефтедобывающей компании не забудьте оставить средства также и на покупку акций транспортных компаний, металлургических комбинатов, предприятий пищевой промышленности (словом, распределить все деньги по независящим друг от друга отраслям).

Купив акции не забывайте следить за тем бизнесом, доля которого находится теперь в вашей собственности. Не обязательно делать детальный анализ бухгалтерского баланса компании-эмитента и вникать во все тонкости фундаментального анализа фондового рынка (хотя и это, конечно, не помешает), просто старайтесь держать руку на пульсе. Подпишитесь на рассылки ведущих информационных агентств, чтобы не упустить из виду ситуацию в тех отраслях промышленности, к которым относятся ваши акции. Согласитесь, например, нелепо делать ставку на рост бумаг компании принадлежащей к сектору энергоресурсов, в случае появления достоверной информации об открытии нового неиссякаемого источника альтернативной энергии.

Риск и доходность всегда находятся в прямопропорциональной зависимости друг от друга. Это означает, что чем выше та потенциальная доходность, которую вы рассчитываете получить от того или иного финансового инструмента, тем выше и тот риск, на который для этого потребуется пойти. Никогда не забывайте об этом.

Помимо отрицательной стороны в виде риска, есть и светлая сторона. Принимая на себя больший риск, мы получаем в ответ  большую отдачу от своих инвестиций. Это причина, почему акции, в исторической перспективе, превзошли другие инвестиции, такие как облигации или сберегательные счета. В долгосрочной перспективе, инвестиции в акции исторически имели средний доход в размере около 10-12%.

Следующая статья курса: Различные типы акций

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях:

Все права защищены. Все материалы представленные на сайте являются интеллектуальной собственностью авторов. Полное или частичное копирование материалов запрещено без указания активной ссылки на источник (www.azbukatreydera.ru)


Материалы сайта "Азбука трейдера" носят исключительно информационный характер. Сайт не несёт ответственности за решения, принимаемые вами на их основе. Вся ответственность за последствия принятых вами решений лежит исключительно на вас. Начиная работу на финансовых рынках убедитесь в том, что вы обладаете достаточным уровнем подготовки и полностью осознаёте все связанные с этим риски