Этот довольно-таки распространённый вид фьючерсных контрактов имеет своей отличительной особенностью тот факт, что заключается он исключительно на куплю-продажу валюты. Впрочем, это понятно уже из самого названия данного финансового инструмента.
Валютный фьючерс — это сделка между двумя сторонами, в которой один из участников обязуется поставить оговоренное количество валюты (измеряемое в стандартных биржевых лотах), а другая сторона, в свою очередь, даёт обязательство эту валюту выкупить. Момент купли-продажи валюты устанавливается на конкретную дату в будущем (в соответствии со спецификацией фьючерсных биржевых контрактов), а вот цена этой сделки, определяется непосредственно в момент её заключения.
Данный финансовый инструмент может продаваться и покупаться неограниченное количество раз вплоть до наступления даты экспирации контракта (того самого момента, когда приходит время расчёта по фьючерсной сделке). Благодаря этому, а ещё за счёт возможности маржинальной торговли, фьючерсные контракты так любят использовать биржевые спекулянты. Они покупают и продают эти контракты, в расчёте извлечь прибыль из изменения текущих валютных курсов.
Помимо сделок чисто спекулятивного характера, данный вид фьючерсов часто используют для хеджирования риска возникающего при проведении разного рода операций связанных с расчётами в иностранной валюте. Например, при поставках продукции на экспорт, в которых по контракту оговорен срок оплаты через три месяца, поставщик может застраховать (хеджировать) риск того, что валюта покупателя обесценится по отношению к его национальной валюте. Для этого он открывает длинную позицию по соответствующей валютной паре (национальная валюта/валюта покупателя) и в том случае, если его опасения сбудутся, он получит компенсацию своих убытков за счёт роста стоимости фьючерсного контракта.
Большое количество валютных фьючерсов так и не заканчиваются реальной поставкой валюты, т.е. они являются не поставочными, а расчётными. Это означает, что на момент экспирации контракта, стороны получают не валюту составляющую предмет сделки, а рассчитываются в своих национальных валютах (или в тех, за которые изначально был куплен или продан фьючерсный контракт).
Биржевые валютные фьючерсы имеют следующие характерные черты:
- Стандартизированная спецификация контракта. То есть, все основные параметры сделки (стандартный лот, дата поставки, минимальное изменение цены и т.п.) регламентированы биржей;
- Возможность покупать и продавать фьючерсный контракт до наступления даты его экспирации;
- Доступность. Такие сделки не требуют большого размера торгового депозита благодаря тому, что торговля происходит посредством использования кредитного плеча (т.н. маржинальная торговля). Кроме этого, торговать фьючерсами может любой желающий, зарегистрировавшись у брокера имеющего аккредитацию на выбранной биржевой площадке;
- Гарантом всех сделок такого рода выступает биржа. То есть, если один из участников сделки по фьючерсу не выполнит своих обязательств по заключённому им контракту, то за него это сделает биржа.
Цены валютных фьючерсов тесно связаны с текущими рыночными котировками валют (ценами спот). Цена фьючерсного контракта на валютную пару отличается от её спот-цены на величину называемую свопом. Эта зависимость выражается следующим образом:
Фьючерсная цена = Спот-цена + Своп
Своп — это своеобразная плата за поддержание фьючерсной позиции открытой. По мере приближения к дате экспирации, величина свопа стремится к нулю и на момент исполнения фьючерса его цена сравнивается с ценой спот.
Механика биржевой торговли валютными фьючерсами состоит в том, что обе стороны контракта вносят в клиринговую палату биржи необходимую сумму маржи. Это необходимо для того, чтобы покрыть убытки возникающие в том случае, когда цена идёт против открытой позиции клиента. А затем величина маржи регулярно пересчитывается (в процессе клиринга) и в случае необходимости, для поддержания позиции открытой, биржа выставляет клиенту требование её пополнить (т.н. Margin call).
В данном случае торговля ведётся с использованием левериджа (кредитного плеча). Обычно его размер составляет 1 к 10. Это означает, что для поддержания открытой позиции, требуется гарантийное обеспечение в виде маржи в размере на один порядок ниже суммы сделки. То есть, например, для поддержания позиции размером в 1.000.000 рублей, требуется маржа в размере 100.000 рублей.
Следствием использования кредитного плеча могут быть как относительно большие прибыли, так и огромные убытки. Величина и прибыли и убытков здесь прямо пропорциональна размеру предоставляемого биржей левериджа. То есть, например, при плече 1:10, потенциальная прибыль (равно как и потенциальный убыток) от позиции, будет в десять раз превышать ту величину, которая была бы получена при торговле без использования кредитного плеча.
Как начать торговать валютными фьючерсами
В нашей стране наиболее оптимальным вариантом будет торговля фьючерсами на Московской бирже. Для этого необходимо зарегистрироваться у одного из брокеров аккредитованных на данной торговой площадке, установить торговый терминал (предоставляется брокером) и внести денежные средства на депозит.
Список аккредитованных брокеров вы можете найти на официальном интернет-портале Мосбиржи по адресу: https://www.moex.com/s548
При необходимости можно пройти обучение в Школе Московской биржи. Вот здесь вы найдёте массу как платных, так и бесплатных семинаров и видеоуроков посвящённых не только фьючерсам, а всем аспектам биржевой торговли в принципе: https://school.moex.com/#/
Кроме этого, сами брокеры зачастую проводят бесплатное обучение для своих клиентов. Им это необходимо, во-первых, для получения конкурентного преимущества, ну и во-вторых, для того, чтобы получить грамотного, стабильно работающего клиента.
В настоящее время на Московской бирже торгуются фьючерсы на следующие валютные пары:
